Netflix ( NFLX +2.30% ) 股价较最高点下跌 43%，这种情况在过去 15 年中只发生过两次。

然而，更令人惊讶的是这对股票估值的影响。由于股价回调，Netflix 的预期市盈率为 21 倍。该股历史上大部分时间的估值都处于溢价水平，就在去年秋天，预期市盈率几乎达到了 50 倍。

这也可能会让投资者想知道 Netflix 股票之前回调之后发生了什么，因为了解这一点可以让投资者了解逆向投资者何时可能想在通信股票上冒险。

Netflix 的估值如何比较

2011 年，由于 Netflix 试图拆分其流媒体视频和 DVD 邮寄业务，该公司股价下跌了四分之三以上。也是在那个时候，付费电视网络 Starz 从流媒体服务中撤下了其内容。这些举措导致用户大量流失。

在这场混乱中，Netflix 的市盈率跌至 14 倍。随着流媒体播放时间的大幅增长证实了该公司对流媒体的新重视，该股开始复苏。此外，与迪士尼的内容交易、原创内容的开发以及国际扩张也帮助提振了该股。

这些举措赢得了投资者的信心，这段时期对 Netflix 的乐观情绪一直持续到 2021 年底与大流行相关的封锁开始结束。由于人们再次花更多时间在户外，该服务的订户数量下降，投资者开始关注该股票。此外，来自 Disney+、亚马逊 Prime、华纳兄弟 Discovery 的 HBO Max 和其他流媒体服务的激烈竞争也导致投资者质疑 Netflix 的市场领导地位。

这种情况导致 Netflix 的市盈率跌至 15。此时，Netflix 通过打击密码共享并推出价格较低的广告支持层，重新赢得了投资者的信心。这些举措帮助其带来了可持续的利润增长，激励投资者抬高股价。

纳斯达克股票代码：NFLX

根据历史，投资者现在应该做什么？

如果历史有任何迹象的话，21 的远期市盈率可能并不是 Netflix 股票的底部信号。

诚然，该公司面临的挑战为其前进道路带来了不确定性。收入和订户增长放缓，以及华纳兄弟探索频道在竞购战中输给派拉蒙 Skydance 似乎让投资者对该股感到不满。

此外，Alphabet 旗下的 YouTube 已成为更大的竞争威胁，管理层决定停止发布季度订阅者数量，这使其更有可能隐藏订阅者增长带来的挑战。

投资者还面临股票本身的不确定性。目前尚不清楚 Netflix 将如何重振投资者信心。

值得注意的是，比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场（Pershing Square）刚刚在第二季度首次入股Netflix，当然，市场并不能保证市盈率会一路回落至历史低点。此外，如果该公司开始做出能够恢复收入和用户增长的决策，Netflix 的股票可能会再次经历大幅复苏。

不过，如果您从历史中寻找线索，那么现在可能不是买入的时机。