Anthropic 最近提交了 IPO 申请，其股票很快将可供投资者购买。这家人工智能 (AI) 公司的估值可能高达 2 万亿美元，这将超过 Space Exploration Technologies Corp (SPCX -0.40%)，该公司 6 月份上市时的估值约为 1.8 万亿美元。
这是今年最受期待的 IPO 之一，肯定会吸引大量关注。以下是我认为投资 5,000 美元科技股一年后的价值。
该业务的价值不应超过 SpaceX
SpaceX 在 6 月份上市时，一经推出就引起了热捧，其市值一度超过 2.6 万亿美元。此后股价大幅下跌，目前约为 2 万亿美元，股价回升至 150 美元左右，即首日开盘价。
SPCX - 太空探索技术
纳斯达克 · 截至 2026 年 10 月 26 日美国东部时间下午 4:00
Anthropic 的股票看起来不值得更好的表现或估值。由于人工智能和许多其他聊天机器人领域存在大量竞争，因此比 SpaceX 更难以证明其股票的高估值是合理的，SpaceX 不仅在人工智能领域，而且通过其星链业务在太空旅行和电信行业拥有巨大的增长机会。
尽管 Anthropic 一直在快速增长，今年前 6 个月的收入总计 163 亿美元（去年同期为 12 亿美元），但其业务仍然没有盈利——Anthropic 前两个季度的运营亏损为 6.93 亿美元。在竞争激烈的人工智能市场中，保持这种增长率可能具有挑战性。
Anthropic 的表现可能会比 SpaceX 差得多
如果 Anthropic 的估值确实接近 2 万亿美元，那么我认为这将是一只糟糕且有风险的股票，而且它的表现可能会比 SpaceX 差得多。一年后，我预计 5,000 美元的投资价值将降至 3,000 美元或更少，即至少下降 40%。
市场对人工智能越来越犹豫，而 Anthropic 的高估值根本没有道理。它不具备必要的护城河和竞争优势来证明这样的溢价是合理的，特别是考虑到它缺乏盈利能力。它可能是一只令人兴奋的股票，但这通常并不是最好的投资。
即使对于喜欢 Anthropic 并看好其未来的投资者来说，急于购买 IPO 也可能不是一个好的举措，因为该股的价格可能会大幅下跌。