已经过去八个多月了，对于投资者来说，今年将是又一个非凡的一年。道琼斯工业平均指数 ( ^DJI -0.77% )、标准普尔 500 指数 ( ^GSPC -0.48% ) 和纳斯达克综合指数 ( ^IXIC -0.64% ) 成功摆脱了多项不利因素，今年劳动节周末期间分别上涨了 11%、13% 和 14%。
但股市抵御负面催化剂的势头可能很快就会结束。持续高涨的通胀是一个严重的问题，美联储在9月16日即将召开的联邦公开市场委员会(FOMC)会议上加息的可能性正在迅速攀升。
美联储主席凯文·沃什誓言要实现物价稳定。图片来源：美联储官方照片。
FOMC加息的可能性正在上升
虽然预测美联储主席凯文·沃什和他的同事下一步将做什么是科学与运气的结合，但芝商所集团 (CME -0.80%) 的 FedWatch 工具试图通过考虑 30 天联邦基金期货价格的变化来得出答案。
截至8月7日，FOMC在9月16日的会议上加息25个基点的可能性为44.4%。截至9月8日凌晨，加息可能性已跃升至60.6%。我们在未来的会议上看到了类似的动态，年底前（即 9 月 16 日、10 月 28 日或 12 月 9 日的会议）加息的可能性目前超过 85%，而 8 月 7 日约为 77%。
刚刚🚨：下周加息的可能性已攀升至 60% 以上 pic.twitter.com/yO1CXq2kv6
如果您想知道发生了什么变化，请看看最新的就业报告和 Kevin Warsh 8 月 28 日在 Jackson Hole 的评论。
9月4日美国就业报告显示，8月新增就业岗位16.2万个，失业率维持在4.1%。虽然就业市场走强为经济增长奠定了坚实的基础，但它也有可能煽动通胀，5月份通胀率达到4.2%，创三年新高。
由于美联储主席沃什的言论，加息可能性更加明显。他宣称，“美联储目前的主要关注点应该是价格”，并首次表示通胀需要“以足够的速度”达到央行 2% 的长期目标。沃什在实现价格稳定的愿望中引入了时间因素，使得加息的可能性更大。
加息可能是华尔街牛市的丧钟
尽管投资者可能将加息视为不可避免的罪恶，但它很有可能结束华尔街近四年的牛市运行。
人工智能（AI）基础设施建设是股市的主要催化剂。花在数据中心上的资本数额令人瞠目结舌，部分是通过债务融资的。如果 Warsh 和他的 FOMC 同行在 9 月 16 日或此后不久的会议上投票决定加息，人工智能数据中心扩张的融资成本将会攀升。
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考虑到我们进入 2026 年的时候，股市是历史上第二贵的，因此人工智能基础设施的建设没有容错的余地。如果这种扩张放缓，即使是小幅放缓，随后对增长预测和/或优质人工智能股票估值的重新评级可能会给股市带来灾难。
可以这么说，所有的目光都将集中在凯文·沃什 (Kevin Warsh) 和 9 月 16 日召开的联邦公开市场委员会 (FOMC) 上。