近年来，被称为“七巨头”的科技巨头一直是华尔街的焦点。
根据 The Motley Fool 的数据，2015 年至 2024 年间，这七只股票的总回报率高达 698%，几乎是标准普尔 500 指数整体回报率的四倍。
不过，最近七人组的表现看起来平淡无奇。
据先锋集团报道，2026 年上半年，七巨头的价值实际上有所下降，下跌了 1%，而标准普尔指数整体上涨了 9%。
七巨头过去或多或少都是步调一致的，大部分都是上升的。现在，他们分散在众所周知的草原上：
“今年只有一家 Mag-7 跑赢了市场。那就是 Nvidia，”MAI 资本管理公司首席市场策略师 Chris Grisanti 表示。只有英伟达的回报率远远超过标准普尔指数，今年标准普尔指数上涨了约 12.5%。
“七侠聚集了一段时间，”格里桑蒂说，“现在他们要分开了。”
这就是七侠的名字的由来
这七家公司在过去十年中取得了巨大的增长，并且都跻身全球市值最大的公司之列。
美国银行分析师迈克尔·哈特内特 (Michael Hartnett) 在 2023 年创造了“七巨头”一词，涵盖科技巨头，这些巨头推动了美国股市的惊人运行。
然而，除了都是热门股票之外，这七只股票从来没有那么多共同点。亚马逊销售消费品。谷歌是一个搜索引擎。元数据主导着社交媒体。微软生产软件。特斯拉生产汽车。
格里桑蒂说，如果“七雄”这个绰号真的合适的话，也许它的时代已经过去了。
“我认为这个术语现在只在后视镜中有用，”他说。
一些七大股票的价值已经贬值
由于多种原因，七巨头的各种股票都在贬值。由于首席执行官埃隆·马斯克(Elon Musk)作为唐纳德·特朗普总统备受争议的顾问而涉足政坛，特斯拉股价在2025年暴跌。由于软件股普遍下跌，微软今年股价下跌。 Meta 因该公司因涉嫌在儿童中传播成瘾行为的诉讼而陷入困境。
更广泛的叙述表明，投资者正在质疑“七巨头”的大规模人工智能投资，尤其是人工智能“超大规模企业”，据称该组织包括 Alphabet、亚马逊、Meta 和微软。今年，这些公司在人工智能基础设施上的支出总计超过 7000 亿美元。
先锋集团投资组合建设全球主管罗杰·阿利亚加-迪亚兹 (Roger Aliaga-Díaz) 表示：“最终，账单将会到期。” “投资者在财报电话会议上会开始问的是，‘你花的所有钱都会得到回报吗？’”
这些公司正在争夺存储芯片和电力容量以扩展人工智能。这些产品的价格正在上涨，一些投资者正在放弃 Mag-7 股票，转而青睐供应这些产品的公司。
七雄的征程已经接近尾声了吗？
在七巨头的巨大上涨过程中，股票分析师一直在争论它会持续多久。
Vanguard 等公司在 2025 年预测，七巨头的价值在未来十年内只会小幅上涨。关键原因是：这七只股票中的大部分都被高估了。
经济学家通过称为周期性调整市盈率的公式来衡量股票的价值。实际上，它告诉您股票是否被高估或低估。
目前，标准普尔 500 指数的 CAPE 比率为 42.35。这意味着相对于收益而言，股价非常昂贵。
七大股票中的大多数股票的市盈率高于整个市场。换句话说，它们的价格相对过高。
股票预测者还担心市场集中度。根据 Motley Fool 的分析，Mag-7 指数合计占标准普尔 500 指数价值的 34%。相比之下，2015 年这七家公司仅占标准普尔指数的 12%。
“美国市场总体上已经变得非常头重脚轻，”晨星财富美洲首席投资官菲利普·斯特雷尔(Philip Straehl)表示。
集中化是多元化的反面。投资者被告知不要只持有股票，也不要过多持有任何一只股票。
也许无意中，一位试图通过标准普尔 500 指数基金进行多元化投资的休闲投资者将其三分之一的投资押在了七大基金上。
Motley Fool 特约媒体和技术分析师安德斯·拜伦德 (Anders Bylund) 表示：“你买入标普 500 指数是为了多元化，对吧？但你最终仍然会选择这个非常具体的群体。”
以下是七巨头之外的多元化秘诀
幸运的是，还有其他方法可以实现多元化。以下是一些值得一看的地方：
拜伦德和其他分析师并不建议投资者出售其在七巨头中的所有股份。 Motley Fool 仍将亚马逊、Alphabet 和苹果列为最值得买入和持有的 10 只股票。
但未来市场预测者可能不太可能像 1960 年同名电影中的枪手那样，将 Mag-7 浪漫化，一起骑马奔向夕阳。
拜伦德开玩笑地敦促投资者记住电影中七个人的最终命运：“其中四个人最后死了。”