在黄仁勋发生第二起事件后，英伟达董事会正准备罢免黄仁勋，原因是黄仁勋涉嫌与一名中国间谍嫌疑人有联系。主持人 Ejaaz Ahamadeen 详细介绍了证据、谁可以取代他、为什么整个人工智能经济都依赖 Jensen，以及 Anthropic 的 IPO 路演和 CoreWeave 的收益。
好吧，这对黄仁勋来说是棺材上的钉子，游戏结束了。英伟达首席执行官再次被发现与一名直接向他汇报的高管有染。这一次，他被附近有人拍摄的摄像机拍到。现在的指控是，他据称与一名中国间谍有染，现在又与一名即将被董事会驱逐的高管发生关系。这将在接下来的 24 小时内做出决定。我想说，这无疑是 Nvidia 和黄仁勋一生中最糟糕的一周，现在已经损失了大约 2 万亿美元。Nvidia 的市值可能刚刚超过 2 万亿美元。现在，我希望这是关于詹森间谍丑闻的唯一额外新闻，但不幸的是，还有更多新闻。其一，大约一年前，当对他涉嫌与中国间谍有染的调查开始时，他的一位法律顾问向领导调查的管理当局提出反驳，并说，嘿，你需要阻止这种有效干扰调查的行为。第三个也是最后一点确凿的证据是，最初的损失预计约为价值 20 亿美元的出售给中国的芯片。结果涨了很多
几乎是 3 倍或略多于 3 倍，价值 75 亿美元，这恰好比他卖给美国最大的支持者之一埃隆·马斯克 (Elon Musk) 的筹码还要多。所以黄仁勋当时的所有言论和主张都是，他想让美国保持第一，保持领先于中国，最终在卖芯片的时候实际上并没有付诸实践，他是在卖更多给中国。综上所述，这让英伟达这个人工智能经济中即使不是最大的公司之一也处于危险之中，它实际上是经济的其他部分，因为大部分股票市场都依赖于目前正在发生的所有人工智能投资，而且看起来黄仁勋将被赶下台。在录制时，这确实是突发新闻。消息大约一个小时前传出。据《华尔街日报》报道，董事会目前决定最早明天早上罢免他。所以当你看到它的时候，它可能已经发生了。事实上，大约 3 小时前我已经尝试录制这一集，然后这个消息传出，我不得不将其添加进去。我不会撒谎，这对 AI 来说是悲伤的一天。黄仁勋确实如此。而且
三十几年前，当他在一家供应煎饼的快餐休闲餐厅 Denny's 中萌生创建 Nvidia 的想法时，他就实现了美国梦。他在那里当洗碗工。如果你仔细查看他的 LinkedIn，情况就是这样。他致力于这个想法，将 Nvidia 打造成世界上最有价值的公司，而该公司的股价却下跌了 30% 到 40% 以上。所以今天我想把所有的东西都拆开最近的证据是相当令人震惊的。对于 Jensen 的立场，这对 Nvidia 意味着什么，谁有可能接替他，这对 AI 经济的其他部分意味着什么，以及它在未来 6 到 12 个月内将如何发挥作用，因为大量的资本支出、大量的投资、大量的人为收入、即将到来的 IPO、OpenAI，同样依赖于这家单一的公司、单一的个人。如果没有黄仁勋，Nvidia 的价值几何？我们将在 Q Qualcomm 为您带来的今天的综述中详细介绍所有这些内容。好吧，所以《纽约时报》，最初我认为是《纽约时报》报道了他与所谓的中国间谍 Alice Huang 的第一次恋情，也是刚刚报道了他的第二次恋情的报道，这次是与一位 Nvidia 高管合作，他已经在公司工作了一段时间，我认为只有十多年了，曾经是 Nvidia 的执行官或高级主管业务发展，然后被提升为直接向詹森汇报，成为医疗保健副总裁金伯利·鲍威尔（Kimberly Powell）本来就是他的恋情对象，更糟糕的是，这件事被一名旁观者拍到了。
在圣何塞的一家餐厅里发生了亲密的事情，Jensen 的保安发现了这一点，联系了这个人或个人，基本上让他们签署了一份保密协议，以换取我不知道的东西，但事实是，这对黄仁勋来说看起来不太好，这是一个耻辱，因为从专业的角度来看，我一直是而且仍然是 Jensen 为整个人工智能行业所做的事情以及他如何构建它的超级粉丝。他已经发现了一些最令人印象深刻的机会，你实际上可以说，如果黄仁勋没有把房子和视频、GPU等赌注押在这样一个新兴的行业和领域，当时没有人真正关注它，那么现代的人工智能法学硕士、人为露天实际上就不会出现在今天。现在，如果他被驱逐，我的脑海中就会出现两个问题。第一，Nvidia 作为一家公司会发生什么；第二，谁会取代他？现在关于第二个问题，老实说我没有一个好的答案。我的意思是，如果我问你这个问题，Nvidia 中是否有明显的人可以取代他？我不知道是否会自然而然地想到某个人，但有一些候选人正在考虑中，其中之一是 AWS 云服务负责人 Matt
Garman 曾经，或者可能是极少数有过在资本支出上花费数千亿美元的经验的人之一，特别是在 GPU 方面，他需要被挖走。另一个人是 Thomas Kurian，他在 Google Cloud 从事非常相似的工作。这两种基础设施扩展能力可能（也许是它们的总和）满足或适合詹森有，但我无能为力。我认为詹森从一开始就在这家公司工作，并且知道该公司如何建立的复杂性。事实上，你可能会说那家公司的权力布局非常适合黄仁勋，所以也许你需要一个完全不同的人。现在，替代者的另一种观点是解除詹森首席执行官的职务，但让他留在董事会或继续担任董事长，这样他就可以对英伟达最终的战略、构想、目标和方向产生某种形式的影响。但还有其他一些证据对黄仁勋来说是非常不利的。第一个是他卖给中国的芯片数量。因此，在最初的情况下，据估计，这家公司 Megaspeed 获得了约 20 亿美元的资金，而被指控的中国间谍爱丽丝·黄 (Alice Huang) 是该公司的高管。这就是它所附的号码。事实证明，这个数字实际上是 75 亿美元的 3 倍多。之所以会出现这种情况，是因为卖给Megaspeed的不仅仅是芯片，而是芯片。我们卖给了其他东南亚卫星公司，比如马来西亚和
新加坡，基本上都是中华人民共和国的前线，而且是最近才发现的。所以这里的想法是黄仁勋正在向中国出售芯片。现在最大的问题是，他知道吗？这让我想到了第三个也是最后一个令人震惊的证据，这就是他实际上可能拥有的证据，因为就在大约一年前，有关他的关系的调查已经在进行中。与爱丽丝黄的关系的调查是由美国商务部主办的，但当时，英伟达的法律顾问负责人在发现调查后伸出援手，并说，你需要停止这项调查。因此，商务部将其关闭，但他们没有告诉英伟达和黄仁勋的是，他们将案件移交给司法部，司法部继续调查并加大力度，特别是因为有干扰的迹象。我坐下来想，是谁指示英伟达法律顾问负责人伸出援手的？每个人都直接向黄仁勋汇报。他有超过 50 名来自高管的直接下属。这是一种非常扁平的结构。他公开了这些对话。所以我不得不说这可能是
这是自上而下的决定，而且很可能是陈志煌的决定，所以他很可能知道事情正在发生，但他明知如此，仍然继续向其中一些卫星公司出售芯片。我不想肯定地说一些事情。调查仍在进行中，我很支持，希望能带来一些好消息，但对詹森来说，情况看起来不太好。所以我现在认为感谢黄仁勋去年无数次强烈主张向中国出售芯片。我质疑他的动机和动机是什么。最突出的一个是他在大约六个月前的节目中与德拉克什的争论，当时德韦克什向他施压，说，嘿，就像，想象一下你正处于一场核战争中，你只是因为美国处于领先地位而向你的竞争对手出售浓缩铀，你为什么要向他们出售浓缩铀？约瑟夫·黄会回击说，这不是一回事，就像如果我们不向中国出售芯片，中国仍然会生产芯片。这场争论有点像循环奇怪的结局，实际上没有任何真正的结论，不同的人持不同的立场。现在事后看来，他只是在捍卫自己的位置，要么是因为他天真地受到了间谍的影响，要么是因为他确切地知道自己在做什么，但无论如何，他想加倍努力并从中赚钱。但就我个人而言，我看着黄仁勋，我说他是一位出色的建设者。他，出于所有意图和目的，从头开始建立了 Nvidia，他是这样做的主要原因
英伟达已经成长为一家如此大的公司。我之前提到过这一点。当你思考整个人工智能资本支出泡沫时，当你思考整个人工智能泡沫时，Anthropic 的收入、需求、训练新模型的能力、Anthropic IPO 必须推断这些模型并继续销售和赚钱的收入预测，一切都取决于这家公司，取决于这个人。下注。请记住，英伟达和黄仁勋是许多融资得以实现的原因，因为传统的信贷融资无法为这些新云或超大规模所需的大量贷款提供资金，以便为资本支出购买提供资金。但如果他被取代，如果他被驱逐并被其他风险较小的人取代，或者有不同的策略或世界观，那就意味着黄仁勋和英伟达提供的财务自由可能会被收回，可能会受到限制，这可能会导致泡沫破裂，可能会导致整个事情的崩溃。我想这就是我从这整件事中得到的主要收获。我，我真的不太清楚这一切到底在哪里。很多
公司依赖 Nvidia。如果我不得不猜测的话，我认为该公司会完全没问题，从长远来看，我不太担心该公司，但短期内将会出现疯狂的波动，因为交易太多，人们非常依赖英伟达 GPU 的有效交付，所有这些都会分散人们的注意力。这会导致人们流失并退出我可以看到这损害了整个人工智能运动的能力，你看，这个故事不仅仅是关于英伟达或黄仁勋或他的事情，这不是八卦专栏，而是关于这如何影响整个人工智能经济。从竞争的角度来看，我认为一些人工智能实验室可能希望放弃 Nvidia 芯片，这就像我的一个热门观点，可能会尝试使用其他类型的竞争产品。现在，我们已经看到了向谷歌的重大转变，我确信谷歌正在对这一切大吃一惊，因为他们刚刚发布了两款全新的 TPU 产品，TPU 是 GPU 的主要竞争对手，所以他们可能会看到这一点并想，是的，好吧，酷，我将提高 TPU 产量并蚕食 Nvidia 90% 的垄断地位。 AMD 可能也在做同样的事情，Anthropic 与 AMD 签署了一项重大协议，购买他们的 GPU 负载。 OpenAir 正在对 AMD 和 Google 做同样的事情，所以我可以看到 Nvidia 仅仅从这一实例和事件中就失去了 GPU 市场的市场份额，当然，我们必须看看事情会如何发展。我认为在最坏的情况下，如果他真的被替换，将会有一些
流失，将会发生一些变化，无论新人是谁，都需要重建信任，但他们最终会弄清楚，总的来说，我对人工智能持乐观态度，我对此如此震惊的原因不是八卦和本身不好的事情，而是它如何影响整个人工智能经济。现在，说到人工智能经济，据传将于下周进行的最大的人工智能 IPO 之一（即使不是最大的人工智能 IPO）可能会出现更糟糕的时机，这就是 Anthropics，值得庆幸的是，Anthropic 的 IPO 带来了一系列好消息。 Anthropic的IPO在即，截至两天前的估值约为1至1.3万亿美元。这里的新故事是他们正式开始IPO路演。一些头条统计数据是他们将发行大约 8.25 亿股，其中大部分来自员工，主要是创始人，他们都将出售，或者他们每人将出售大约 330 万股，如果他们要出售每股 78 美元左右的话，价格范围的上限约为 3.6 亿美元。对于每个创始人来说，这都是一个发薪日。但他们也是
给他们的承销商，所以银行，摩根大通和大通，我相信还有高盛，有能力再购买100亿美元。因此，最初筹集的资金或他们计划筹集的资金约为 640 亿美元，然后他们将向银行额外提供 100 亿美元。但还有一项秘密的附带交易，即向 7 家公司分配 260 亿美元，其中包括 Nvidia、AMD、美光、谷歌等公司。现在，这些公司都是利益相关者对 Anthropic 抱有极大兴趣的公司，而具有讽刺意味的是，这些公司已经被 Anthropic 收购了。因此，Anthropic 拥有巨大的资本支出承诺，对吧，他们需要花费大约 9000 亿美元的 CapE 支出，几乎价值 1 万亿美元。在接下来的几年里，我认为其中大约 700 亿美元将在未来 12 个月内投入使用。现在，如果你看看 Anthropic 的现金资产负债表，你会发现它看起来相当合理。目前约为 1,300 亿美元，本次融资后将达到 2,000 亿美元左右。所以你可以说他们有足够的钱来支付这些东西，但有点奇怪的是，他们付钱的公司现在又把钱重新投资到人类身上。现在，实际上当我坐下来看这个时，我想，好吧，这是有道理的。如果这些公司在人择方面非常乐观，而且他们是领先的前沿实验室之一，当然从收入来看，他们最近在上个月的 ARR 突破了约 800 亿美元，他们以疯狂的快速发展又跃升了 100 亿美元。你可能想加倍下注，听着，谷歌已经是
Anthropic 的主要利益相关者。我认为他们拥有该公司大约 17% 的股份。他们将几乎所有 TPU 出售给 Anthropic，因为那里的需求无法满足。因此，增加他们的股份是有意义的，如果你是像美光这样的内存制造商，你想做同样的事情，如果你是像 Nvidia 或 AMD 这样的 GPU 提供商，你也想做同样的事情，所以 Anthropic 提供了另外 260 亿美元的能力。现在，我认为粗略的融资估值大约在 70 至 800 亿美元之间，这与 SpaceX 实际筹集的资金大致相同。除了新消息表明该轮融资被大量超额认购。尽管市场低迷，尽管估值疯狂，但很明显，投资者希望购买人为 IPO，以至于在 IPO 当天筹集的资金可能会达到 1000 亿美元，这是我们所见过的任何公司的最大金额，并且它打破了 SpaceX 几个月前创下的先前记录。现在这意味着 Anthropic 的资产负债表上将有大约 212 至 220+ 十亿美元的现金。事实上，一项统计数据让我感到惊讶
最初的 S1 文件显示，每 1 美元的计算支出，他们会产生约 2 美元的收入。因此，我确信这个利润率会被蚕食，具体取决于他们未来需要在资本支出上花费多少，但这表明。Anthropic 未来 IPO 后很快就会出现积极的投资回报率。显然，目前正在进行的 Anthropic 路演还有一些其他重要的收获他们所做的一些声明相当大胆。其中一个主要问题是我们对 SpaceX 的依赖，从 SpaceX 购买计算，我认为他们每月花费大约 1 到 30 亿美元来访问或获取 SpaceX 的计算，SpaceX 是最大的 NeoCar 提供商之一，因为埃隆·马斯克。收购了所有 GPU，他们希望至少在 2027 年中期切断这种关系和合同。所以他们几乎在说，他们有信心以非常公平的速度获得足够的计算，无论是他们正在开发自己的芯片，或者使用 Nvidia GPU 或 AMD GPU，这样他们就可以取代向埃隆·马斯克支付的昂贵溢价。现在，我脑海中浮现出的第一反应是，埃隆·马斯克是否仍然能够收取他现在的溢价，即目前为 SpaceX 带来大量收入，这是否会让 SpaceX 的收入预测受到质疑，就像他在最近的季度收益报告中所说的那样，他预计到明年年底，ARR 大约在 5000 亿美元到 1 万亿美元之间。 Anthropic 是他们的主要云客户之一，因此，如果 Anthropic 服务到明年中期，那么
可能会威胁到他的估计。第二个是Darius似乎对开源出手了，说开源缺乏anthropic所具有的天赋，而anthropic有更好的稳定性。他在这里推断的是，听着，我们没有像我们应该的那样频繁地发布模型，我们本来期望开源能够赶上来，但他们没有，这意味着开源无法获得构建流血前沿模型所需的人才和资源，所以他有点给他们敲响了丧钟。他们说，是的，你看，我告诉过你他们无法成功，你必须把赌注押在人为上，因为我们是唯一能够成功的人。他做出的第三个大胆的声明是，人工智能市场是一个赢家通吃的市场，只要我们执行得当，我们就会拿走一切，在这种情况下我们是人性化的。因此，在他所说的首次公开募股之前，你会期待一些非常大胆的声明。在他的书中，他们正在谈论他们的游戏。现在，关于人工智能公司粉碎其收入目标的问题，我想指出一个非常明显的叙事违规行为，这种违规行为正在被兜售
过去几周，新云，尤其是像 Coreweave 这样的小型云，将会因为过度杠杆化而崩溃。第二，数据中心没有产生足够的收入来惠及正在建设的社区。这两点都刚刚被反驳了，我想在今天由高通为您带来的部分中讨论这一点。马上，Co我们压垮了他们的收入，他们却在收入上击败了他们。积压订单比上一季度增长了 30% 左右，这绝对是疯狂的。我认为大约是 1300 亿美元左右。他们有足够的权力来安排这一切，因此他们所获得的金融贷款的利率也是合理的。显然他们接受的下一笔贷款将会是在 7% 到 8% 之间，这被认为是投资级别。所以我在这里要说的是围绕新云爆炸的空头的所有指控，这些指控来自查姆和埃隆·马斯克等人，他们说，你知道，核心编织在这一点上可能是有问题的，实际上是错误的。但我想指出的另一件事是对 core weave 的 GPU 的需求，这对于 Neocloud 行业的其他公司来说是一个很好的晴雨表。对于他们拥有的可用容量来说，需求是压倒性的，达到了 10 倍的合格需求。因此，这意味着 2027 年的产能完全售罄，而他们正在努力为 2028 年确定的任何目前上线的产能，都将立即以溢价出售。但他们发送的不仅仅是全新的 GPU，还有旧的 GPU，你看，
例如，他们有像 hoppers 这样的旧 Nvidia GPU，它们的售价很高，我认为比平均租金价格高出大约 30% 到 50%，而且在过去几个月里有所增加。因此请记住，GPU 不一定需要用于训练，它们可以用于推理、路由等任何用途。他们可以有一个家。为整个AI经济服务，这意味着GPU的折旧周期、生命周期、范围、寿命远远超出我们最初的预期，这是需要记住的重要一点。好吧，好吧，但是数据中心呢？我们最近在美国举行了中期选举，民主党大获全胜，围绕民主党的主要政策努力显然是。他们禁止或反对人工智能数据中心，他们的想法是他们将放慢明年上线的数据中心容量的 45%。如果这种情况最终发生，这将平息人工智能的整体势头，并会减慢很多进展，因此 Anthropic 的所有收入、SpaceX 的所有收入最终都会因此而放缓。这似乎不一定
就这样吧。一方面，孟菲斯市长在埃隆·马斯克托管的单个数据中心里说，这一定是 Colossus 12 或其他任何东西，他们已经赚取了价值 20 至 5400 万美元的税收。从这个数据中心，这使得这个单一的数据中心站点，从这个单一的个人、单一的公司，成为该州最大的纳税实体。所以只是把它放入续此外，人工智能数据中心正在为这些单独的乡镇创造更多的收入，他们表示，这些钱可以用来补贴财产税、补贴电费、向教师支付更高的奖金，比我们以前见过的在路易斯安那州看到的还要多。这里的想法是，来自人工智能的财富实际上正在流入这些数据中心所在地的普通当地人和个人手中。如果你也看看 SpaceX 的亚利桑那州数据中心，那里的领导基本上说我们实际上可以将特定县的财产税降低最多 20%。因为我们从他们身上赚了多少钱。好的，然后快点讲最后两个故事，Gemini Carbon，这是 Google 的最新模型，在《神鬼寓言 5.2》发布之前理论上是排名第一的模型，现已正式公开。但在其他谷歌新闻中，嗯，他们发布了两个全新版本的 TPU，TPU 是他们对 Nvidia GPU 的主要竞争对手，你可以说谷歌的 TPU 是对 Nvidia 整个业务的第二大威胁。垄断、Anthropic OpenAI 正在赚大钱，比如价值数十亿美元购买谷歌的 TPU 来训练和训练。
影响他们的模型。谷歌提出了两个新版本，我发现这两个版本有趣的是其中一个针对私人机密计算进行了优化。因此它针对您的数据进行了优化，不会泄露。为什么我认为这很重要，因为如果你是一家企业或财富 500 强公司，担心人为或开放人工智能窃取你的数据和培训，我猜你自己的产品和服务的人工智能版本并最终取代你，你不想给他们你的数据，但你最终会使用他们的模型。如果你能在基础设施层面确保它的安全，我认为谷歌的 TPU 将是一个很好的例子，可以蚕食这个市场份额，并以这种方式销售潜在价值数千万到数亿美元的计算。但另一个版本专门针对长期代理视野编码进行了优化，这意味着，我看到人工智能变得非常擅长长期、艰巨、复杂的任务，并且它能够独立行动，而不是一直向你寻求帮助或批准，这种叙述和趋势最终是我们将看到发生的趋势。最后的故事是元带着新模型回归现场，这不是他们最大的
模型，这不是他们最令人印象深刻或最智能的模型，但它是他们最便宜的模型，它被称为 Meta Ember，基本上是所有前沿实验室中最便宜的一层。所以如果是 Cha GBT，那就是 Lunar，如果是人类，那就是 Claude Haiku。现在，它的成本仅为各个竞争对手型号的 1/3。所以它非常便宜，而且这里的想法是，它并不意味着用于您最困难的工作，而是用于您已经知道需要完成什么的大部分工作。您需要一个足够智能的模型。但它不需要是最昂贵的。这可以成为你的主力模型，而且它的价格比任何东西都便宜，这诚实地呼应了扎克和梅塔从一开始就围绕人工智能的整个战略，即我们将为你提供尽可能最便宜的人工智能模型，我们将在成本上击败我们的竞争对手。这将使人工智能落入尽可能多的人手中，这意味着我们最终将拥有整个市场。这是一个有趣的论文。我们会看看它是否会发挥作用，但这就是今天的情节。本周会发生很多事情，如果我们有人类首次公开募股，并且可能有一个新的露天模型，希望是 GPT 6.2 Astra，那么下周还会发生更多事情。是的，非常感谢您的聆听，如果您喜欢这个，请与朋友分享。如果您在 YouTube、Spotify、Apple Music 上收听此内容，无论您身在何处，请给我们评分、给我们留言、打开通知，这对我们有很大帮助，是的，谢谢您
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