要点
Alphabet (GOOG +2.00%) (GOOGL +2.11%) 于 10 月 28 日公布了第三季度财报。此后，该股遭到抛售，至今仍未恢复。自公布财报以来，股价下跌了 10% 以上，考虑到 Alphabet 是全球最大的公司之一，这个数字并不小。
然而，Alphabet 的抛售更多地集中在其支出而非增长上。我认为这是市场非常短视的观点，这就是为什么 Alphabet 股票现在应该被视为强力买入的原因。
如果公司跟上步伐，到 2030 年，5,000 美元的投资可能价值 11,000 美元。具体方法如下。
谷歌云是公司的亮点
Alphabet 的业务建立在 Google 搜索之上。然而，一个新的领域开始引领该公司：云计算。谷歌云是世界上最大的云计算公司之一，由于其增长速度很快，它可能会开始缩小差距。
第三季度，其收入同比增长 103% 至 307 亿美元。亚马逊网络服务 (AWS) 是行业领导者，第三季度创造了 460 亿美元的收入，增长了 39%。因此，谷歌云有机会在明年开始赶上亚马逊，但并非所有收入都是经常性的。
GOOGL - 字母表
纳斯达克 · 截至 2026 年 11 月 11 日美国东部时间下午 4:00
在大多数情况下，云计算收入可以被视为经常性收入，因为客户为使用付费，这通常是相当经常性的收入。然而，Alphabet 开始向某些公司出售其专有的人工智能计算芯片，这正在增加其收入。
不幸的是，Alphabet 没有向投资者提供张量处理单元的销售数据，因此无法分析有多少收入来自芯片销售，有多少收入来自经常性收入流。投资者掌握的最好线索是，Alphabet 表示云收入占收入的“绝大多数”，并且不包括 TPU 销售额的增长率“非常强劲”。然而，2027 年的芯片销量将大幅增加，这可能会影响投资者在第四季度可能看到的 2027 年收入指引。
然而，遗留业务并不是 Alphabet 最大的业务。 Google 搜索季度表现不错，收入同比增长 12%。 YouTube 的表现也好不到哪里去，收入同比增长 9%。但得益于谷歌云的实力，Alphabet 的总收入同比增长了 25%，目前谷歌云占其总业务的近四分之一。
但到 2030 年，该股将走向何方？我们来看一下。
谷歌云将带领公司迈向新高度
许多云计算行业人士预计，在人工智能工作负载不断增加的推动下，云计算行业将在未来几年实现强劲增长。谷歌云的同行正在以 40% 的速度增长，但随着谷歌云的 TPU 成为运行工作负载的 GPU 的流行替代品，我认为它的增长速度将比同行更快，以 50% 的速度增长。这将有助于提高 Alphabet 的整体增长率，从现在到 2030 年，全公司范围内的增长率达到 20% 并非不可能。如果 Alphabet 做到这一点，它过去 12 个月的总收入可能会超过 1 万亿美元。
YCharts 提供的 GOOG 收入 (TTM) 数据
万亿美元收入的公司正在迅速逼近，Alphabet 将是最先达到这一目标的公司之一。如果它能提供 30% 的利润率和 25 倍的市盈率，那么该股的估值将达到 7.7 万亿美元。 Alphabet 目前的估值为 3.5 万亿美元，因此这将使今天 5,000 美元的投资变成约 11,000 美元。
这是一项伟大的、跑赢市场的投资，投资者应该利用今天的售价作为买入 Alphabet 股票的明智机会。
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*股票顾问于 2026 年 11 月 12 日返回。