太空探索技术公司 (SPCX 5.41%) 和美光科技公司 (MU +0.04%) 是市场上最受欢迎的两只股票，但 CFRA 分析师认为它们的发展方向相反。
以下是投资者应该了解的有关这些热门股票的信息。
SpaceX：CFRA目标价隐含12%的下跌空间
SpaceX 在全球航天工业中占据主导地位。该公司占去年航天器发射总量的 80% 以上，其向轨道发射的卫星数量比世界其他国家发射的卫星数量总和还要多。 SpaceX的竞争优势在于可重复使用的火箭。与历史平均水平相比，其猎鹰9号火箭的发射成本降低了85%，其下一代星舰将降低成本99%。
SpaceX 在其 S-1 表格中解释道：“我们成本优势的核心是关键硬件（尤其是助推器）的可重复使用性，我们会多次回收、翻新和重新发射这些硬件，而不是在使用一次后就丢弃。” “通过最大限度地减少硬件更换费用并将固定生产成本分散到重复使用中，这大大降低了每次发布的成本。”
SpaceX 依靠其快速高效地发射火箭的能力来构建最大的太空互联网服务 Starlink。 Starlink 在轨拥有超过 10,000 颗卫星，为 1200 万用户提供服务。最近，该公司将目光投向移动连接，可能会挑战 AT&T 和 Verizon。奥本海默 (Oppenheimer) 的蒂姆·霍兰 (Tim Horan) 写道：“SpaceX 将颠覆价值 1.6 万亿美元的通信行业。”
SpaceX 第一季度财务业绩并不理想。收入增长 15%，达到 46 亿美元。连接领域（即星链）的销售额快速增长，但这被人工智能领域的销售增长疲软和太空领域的销售额下降所抵消。该公司还报告净亏损 42 亿美元，比上一年的 5.28 亿美元亏损严重得多。
然而，SpaceX 的收入增长应该会在未来几个季度加速，尤其是在人工智能领域。该公司最近与 Anthropic 和 Alphabet 旗下的谷歌签署了云服务协议，将分别以月费 12.5 亿美元和 9.2 亿美元租用 AI 基础设施。
问题在于估值。 SpaceX 的市盈率是销售额的 88 倍。这使得它比标准普尔 500 指数 (^GSPC 1.01%) 和纳斯达克 100 指数中的所有其他股票都贵，从而留下了很大的下跌空间。
我认为耐心的投资者今天可以小仓买入，但关键词要小。尽管交易价格低于每股 135 美元的 IPO 价格，但该股仍然存在风险。
美光科技：CFRA目标价暗示76%的上涨空间
美光在四个终端市场开发内存和存储解决方案：汽车、数据中心、云和移动。该公司生产 DRAM 产品，包括高带宽内存 (HBM)，用作人工智能任务的工作内存。美光还生产 NAND 闪存产品，作为训练数据和模型的长期存储。
就市场份额而言，美光在 DRAM 和 NAND 领域落后于行业领导者三星和 SK 海力士。但由于内存需求远远超过供应，该公司仍在快速增长。事实上，供应短缺如此严重，导致过去一年 DRAM 和 NAND 价格分别上涨约 90% 和 110%。
美光 2026 财年第三季度（截至 5 月）财务业绩超出了华尔街的预期。由于服务于非超大规模企业的数据中心领域增长尤为强劲，收入增长了 345%，达到 414 亿美元。与此同时，非 GAAP（公认会计准则）净利润飙升 1,215%，达到稀释后每股 25.11 美元。
首席执行官 Sanjay Mehrotra 在电话会议上发布了好消息。美光现已签署 16 项长期供应协议（即三到五年），为历史周期性行业提供一些下行保护。这些交易通常包括最低定价条款和购买特定数量的约束性承诺。
所以呢？存储芯片行业历来经历繁荣与萧条周期。需求强劲（和价格上涨）时期通常先于需求疲软（和价格下降）时期。这导致了大幅波动。
例如，美光科技 2023 财年的销售额下降了 50%。但多年供应协议应该会限制下一次行业低迷期间的下滑。
美光目前的市盈率是销售额的 10.7 倍，远高于五年平均销售额的 4.7 倍。但对于一家预计到 2027 财年（截至 8 月）销售额每年增长 115% 的公司来说，这一估值相当合理，甚至可能很便宜。美光科技股价目前较高位低 30%，投资者应考虑逢低买入。