周三盘前交易中，SpaceX 股价下跌 11%，原因是投资者忽略了强于预期的首份盈利报告，转而关注周四将进行的大量资本支出和重大内部股票解锁。

收入较上年同期增长 92%，达到 78 亿美元，超出了华尔街的预期，而调整后的 EBITDA 几乎增加了两倍，达到 35 亿美元。该公司将净亏损收窄至 5.41 亿美元，但本季度支出了 184 亿美元，用于扩展 Starlink、Starship 及其人工智能基础设施。

整个季度，SpaceX 在其资产负债表上持有全部 18,712 枚比特币。截至 6 月底，该头寸价值约为 11 亿美元，考虑到 CoinDesk 在 IPO 之前标记的会计风险——比特币价格波动现在根据公允价值规则影响上市公司的季度收益。

在此四轮交易期间，该股份价值损失约 1.95 亿美元，增加了业绩的波动性。

摩根大通将目标股价从 225 美元上调至 240 美元，并表示目前预计该航天公司的资本支出在 2027 年和 2028 年均将达到近 2000 亿美元，这给自由现金流带来了更大的压力。分析师写道：“我们现在预计 2027 年和 2028 年的资本支出将接近 2000 亿美元，这进一步给 2027 年的自由现金流带来压力，这是我们在超大规模企业中看到的趋势。”

该银行还指出周四的禁售期到期，届时将有 9.115 亿股股票有资格出售，公众持股量可能会增加 143%，不过该行表示，由于投资者已经有数月的准备时间，大部分事件可能已经被定价。

Raymond James 重申了其 800 美元的市场最高价格目标，认为该公司的经营业绩仍然强劲。

目前该股易手价格为 111.80 美元。

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