2026年充满不确定性
2026 年迄今为止，华尔街股票投资者已经经历了一个极其复杂的局面，其中包括宏观经济力量、地缘政治压力和特定行业的担忧。通货膨胀依然顽固，徘徊在美联储的长期目标之上。霍尔木兹海峡等关键过境地区的中断导致了能源冲击，仅 2026 年油价就上涨了 75%。最近任命的美联储主席凯文·沃什被迫收紧货币政策。人工智能是市场增长最快的领域，一直面临着对人工智能安全和资本支出审查的持续恐惧、不确定性和怀疑。与此同时，劳动力市场正在疲软，即将到来的中期选举又增加了一层立法不确定性。
价格行为的力量与价格行为的力量新闻分析
在我二十多年的投资经验中，我知道股市是操纵大师。大多数业余投资者过于关注新闻头条。然而，仅分析新闻头条肯定会误解股市。投资者不应只关注新闻标题，而应关注与新闻相关的市场价格走势。
例如，如果向不关注股市的人列出 2026 年的所有不确定因素，他们很可能会猜测股市正在大幅调整。事实上，股市已经遭遇了众所周知的厨房水槽袭击，标准普尔 500 指数仅比历史高点低 2%。请记住，股票往往会攀上“忧虑之墙”。
散户投资者情绪低落
美国个人投资者协会 (AAII) 调查是一项广受关注的每周民意调查，衡量未来六个月内对股市持看涨、看跌或中立态度的个人散户投资者的百分比。尽管主要股指距高点仅一步之遥，但投资者情绪却异常消极。事实上，最新的 AAII 调查显示，一年多来，多头最少，空头最多。
正如乔治·巴顿曾经说过的：“如果每个人的想法都一样，那么就有人没有思考。”历史数据支持了这一说法。自 20 世纪 80 年代末以来，当 AAII 多头跌破 29%，标准普尔 500 指数距历史高点不到 10% 时，一个月后股市 100% 的时间都走高（9 次）
人工智能安全担忧被夸大了
最近，在 OpenAI 首席执行官 Sam Altman 和 Anthropic 首席执行官 Dario Amodei 对人工智能安全问题发出警报并呼吁监管后，人工智能股票出现回调。尽管人工智能领导者散布恐惧，但投资者必须了解这些首席执行官实际上在做什么，而不是他们在说什么，这一点至关重要。特朗普政府前“人工智能沙皇”戴维·萨克斯 (David Sacks) 做出了敏锐的观察：
“达里奥（Anthropic 首席执行官）写道，我们需要“走在前沿”，萨姆·奥尔特曼（OpenAI 首席执行官）也同意这一点。人们可能会对我的回答感到惊讶：继续吧。你们就是前沿。按照任何合理的指标——市场份额、收入增长、模型能力——你们两个在前沿情报上拥有双头垄断。”
尽管存在危言耸听，两位人工智能首席执行官并没有放慢脚步。本月早些时候，Anthropic 签署了一项 137 亿美元的计算协议，而 OpenAI 则与投资者就另一轮私人融资进行了早期谈判。随后，AI 领域最重要的声音 NVIDIA（NVDA）首席执行官黄仁勋表示，
“这将是人类的终结，这完全是无稽之谈。这将摧毁美国一半的就业机会，这完全是无稽之谈。”
中期选举季节性表明更好的日子即将到来
根据历史市场数据，中期选举前的几个月是四年选举周期中持有股票最糟糕的时期。然而，在投资者经历了动荡而令人沮丧的夏季市场之后，好消息是，季节性因素表明股市往往会在现在触底，并在年底强劲反弹。
周四，多个板块的股票均出现上涨，包括 Advanced Micro Devices (AMD)、Tempus AI (TEM)、Moderna (MRNA)、Super Micro Computer (SMCI) 和 Aya Gold & Silver Inc (AYA)。
底线
尽管宏观经济逆风、地缘政治能源冲击和无情的媒体散布恐慌可能表明市场早该进行调整，但股价走势的弹性却讲述了一个不同的故事。
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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。
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