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马克·扎克伯格最近告诉投资者，其他公司正试图以加价购买 Meta Platforms (META) 的计算能力，而他无论如何都打算保留其中的大部分。
这个主题在 7 月 29 日 Meta 的第二季度财报电话会议上出现，当时一位分析师询问该公司如何看待在购买计算本身的同时出售计算的报价。首席执行官从市场状况开始。他说：“从高层观察来看，计算能力远远不足以满足所有需求。” “这就是为什么我们看到基本上我们所拥有的计算能力得到了大量报价。”
在他准备好的讲话中，扎克伯格已经给出了价格：“我们收到了很多计算报价，其价格远远高于我们所支付的价格。”
为什么马克扎克伯格拒绝计算报价
首席执行官解释了为什么答案大多是否定的。 “It would be foolish to basically just sell all of the compute and take a short-term profit […] when you have the opportunity to build intelligence on top of it, which will be a multiple […] that compounds the value of the compute on top of that,” he said.
这是一个特定的赌注，值得明确命名。扎克伯格认为，对于 Meta 来说，GPU 对于 Meta 自己的产品来说更有价值，而不是卖给竞购者。他将其视为一个投资组合决策，而不是一个非此即彼的决策。扎克伯格指出：“你不想只做长期的事情，而不是证明短期内存在的市场。”同时他还表示，Meta 希望“在有意义的情况下能够直接将计算货币化”，以及建立在其之上的智能。
商业野心比转售能力更广泛。扎克伯格列出了除应用程序和代理之外的第三条业务。 “我们看到了向企业销售产品的大型企业机会，包括 API、业务代理、潜在的直接销售计算以及我们为大客户构建的其他服务。”他还描述了定价模型的最终走向。这位首席执行官表示：“随着时间的推移，这将使我们能够在计算上进行高效的拍卖，就像我们今天为广告商所做的那样。”计算拍卖是对云业务的公平描述。
Meta 正在建设解决这个问题的能力。 Zuckerberg noted that, the day before the earnings call, Meta announced a venture with BlackRock (BLK) to develop a 1 gigawatt data center in El Paso, Texas, as part of what the company calls its Meta Compute effort.他表示，该公司继续“积极投资基础设施以满足需求”。
这位首席执行官对于当时的会计成本也异常直接。扎克伯格表示：“我们现在投资建设这些数据中心还有一个准备时间。” “它们会在未来的某个时候上线。显然，在它们上线之前，你无法从它们身上获得价值。”这句话用通俗易懂的话来说就是Meta季度的全部张力。支出现在出现，回报稍后出现，两者之间的差距就会体现在财务状况上。
投资者关注的是这一差距。 Meta 报告第二季度收入约为 608 亿美元，同比增长 28%，其中广告收入同比增长 27%。但报告发布后，META 股价下跌，因为分析师权衡了资本支出指引的加大和自由现金流的萎缩。有关抛售的报道将其与支出和现金流前景联系在一起，而不是扎克伯格的计算言论。尽管如此，这种并列还是很难被忽视——在扎克伯格表示市场为 Meta 平台提供计算溢价的同一电话会议上，市场对 Meta 的购买给予了下调。
这两种立场可以在内部保持一致。扎克伯格正在承销一个多年复利的故事；股东们正在对这之间的年份进行定价。这里的新内容是他披露的价格信号。如果买家的出价确实高于 Meta 的容量成本，那就是人工智能基础设施变得多么紧张的一个数据点，而 Meta 现在已经大声表示，它选择不接受这笔钱。
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