艾米莉·贾维
2026 年 7 月 14 日星期二 15:36
艾米丽的职业生涯始于塔斯马尼亚州霍巴特澳大利亚社区媒体的政治记者。搬到加拿大多伦多后，她报道了新兴致幻剂领域的商业、法律和科学发展，然后于 2022 年加入 Proactive。她拥有深厚的新闻背景，其作品发表在澳大利亚、欧洲和北美的报纸、杂志和数字出版物上，包括《The Examiner》、《The Advocate》、《堪培拉时报》和... 阅读更多
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发布时间： 2026 年 7 月 14 日 15:36（美国东部时间）
杰富瑞 (Jefferies) 表示，亚马逊公司 (NASDAQ:AMZN) 在第二季度收益报告中处于有利地位，该报告重申这家电子商务和云计算巨头是首选，理由是 Prime Day 期间消费者支出强劲，亚马逊网络服务 (AWS) 加速增长，并认为估值打折。
Jefferies 写道，其对 685 名消费者进行的专有调查表明，尽管存在通胀压力，Prime 会员仍继续增加支出。在今年和去年参加 Prime Day 的购物者中，54% 的人表示支出同比增长了 10% 以上，而亚马逊仍然是许多消费者的首选购物目的地。
Jefferies 写道，其调查显示，Prime 会员在今年的 Prime Day 期间增加了支出，54% 的回访参与者表示，他们的支出比一年前增加了 10% 以上。分析师还强调，较高的价格并没有让购物者望而却步，并指出 25% 的受访者表示，他们更多地使用亚马逊来在通货膨胀期间寻求价值。
除了零售业之外，杰富瑞还强调 AWS 是本季度的关键驱动力。该公司预计，AWS 积压订单增长将从第一季度报告的 93% 同比增长继续加速，接近 5000 亿美元，支持收入进一步增长。
Jefferies 预计第二季度 AWS 收入增长约 32%，同时指出投资者预期增长超过 33%，而第一季度增长 28%。
分析师还强调了支持 AWS 需求的几个指标，包括 Anthropic 扩大的长期云承诺、最近的 EC2 价格上涨以及对人工智能推理工作负载不断增长的需求。
在估值方面，杰富瑞写道，亚马逊未来 12 个月企业价值与 EBITDA 的市盈率约为 12 倍，低于 Alphabet 的约 17 倍，沃尔玛的约 19 倍，也低于亚马逊自己的 10 年平均市盈率。
周二下午，该股交易价格为 247 美元，今年迄今已上涨约 7%。
杰富瑞强调，自第一季度业绩公布以来，亚马逊股价已下跌约 7%，该公司认为这创造了一个更具吸引力的切入点。分析师认为，AWS 基本面的改善和零售业绩的弹性支撑了有利的风险回报状况。
展望财报，杰富瑞指出，投资者将关注资本支出指引和自由现金流、AWS 需求持续增长的迹象，以及今年第二季度进入 Prime Day 的影响，这可能会在第三季度带来更具挑战性的零售比较。