一、发生了什么？

1、什么是MPO？

在AI数据中心内部，GPU服务器、交换机之间需要海量数据交换。传统铜缆在高速率下存在信号衰减严重、串扰大、功耗高、传输距离短等瓶颈，而光纤凭借低损耗、低功耗、抗干扰等优势，已成为AI算力互联的绝对主力。

MPO（Multi-fiber Push On，多芯光纤连接器）是一种高密度光纤连接接口，其核心作用是在单个连接器内同时完成多根光纤的精密对接。简单理解，传统光纤连接器像“单车道”，一次只能过一辆车（一根光纤）；而MPO像“多车道高速公路”，可以同时并行多根光纤，大幅提升传输密度和效率。

没有MPO，AI集群内部就无法实现高密度、高效率的光互联。MPO是算力基础设施中“看不见但离不开”的核心无源器件。它的核心价值在于：

①单接口、多芯并行：一个MPO连接器可同时对接12芯、16芯、32芯甚至更多光纤，大幅提高端口密度，节省交换机面板空间。

②核心是MT插芯：负责在微米级别上实现多根光纤的精密对准，其精度直接决定整个链路的插入损耗和回波损耗，技术壁垒极高。

③与光模块/交换机深度绑定：无论是传统可插拔光模块（800G/1.6T），还是NPO/CPO新型架构，都离不开MPO作为光信号进出口。

2、为什么MPO“火”了？

近期资本市场对其高度关注，根本原因在于AI算力架构演进（特别是英伟达推动的“光进铜退”及NPO/CPO架构落地）正推动MPO从过去“量增价平”的普通配套线材，蜕变为“量价齐升”的高弹性通胀环节。

传统铜缆存在信号衰减严重和能耗高企的瓶颈，英伟达计划在Vera Rubin等机架级系统中用光纤替代约5000条传统铜缆，实现“光入柜内、光近芯片”。为此，英伟达向康宁投资并推动其将面向AI基础设施的光连接产能提升10倍，直接引爆了市场对MPO连接器的需求预期。同时，随着光模块从400G向800G、1.6T升级，单模块对应的MPO通道数从8/12芯向16/24芯升级，需求量呈指数级增长。

二、为什么重要？

1、量增逻辑：三大驱动力

① 高速光模块放量，直接拉动MPO需求：

每一只高速光模块（800G/1.6T）都需要配套MPO连接器完成光纤对接。随着北美云厂商（谷歌、Meta、亚马逊等）资本开支持续高增，800G光模块已进入大规模出货阶段，1.6T也已启动送样和上量。光模块卖得越多，MPO需求就越多，二者呈高度正相关。

② 交换机端口数扩张，MPO用量倍增：

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