本周，大量看涨以太波动性押注出现，旨在从 7 月 24 日之前任一方向的剧烈价格波动中获得丰厚回报。
根据数据来源 Laevitas 的数据，这笔交易是一笔巨大的 15,000 份合约“多头跨式期权”，涉及以 1,875 美元的执行价格水平同时购买 7,500 份看涨期权和 7,500 份看跌期权，并于 7 月 24 日到期。这就像同时购买两张彩票：一张在价格上涨时支付，另一张在价格下跌时支付。因此，无论哪种方式，任何大规模举措都可以赚钱。
因此，此次交易代表了一种高度确信，即以太坊的价格可能会在未来 9 天内向任一方向快速波动。根据 CoinDesk 的数据，截至撰写本文时，以太币易手价格为 1,825 美元，自 UTC 午夜以来下跌了 2%。价格最近触及 1,900 美元以上的高点，而 6 月底曾触及 1,500 美元附近的低点。
跨式期权买家本质上是在说：“我不知道价格将走向何方，但我知道我们不会停留在这里，无论哪个方向都会有大幅波动。”
它表明主要参与者不仅仅是“只做多”或“只做空”的投机者；他们越来越多地将波动性视为一个单独的资产类别，并使用复杂的期权希腊人，特别是 vega（对波动性的敏感性）和 gamma（对价格加速的敏感性），从市场动荡中获取利润。
名义价值代表交易控制的标的资产的总市场价值，而不是进入该资产所支付的现金。
跨式期权涉及购买 15,000 张合约，每张合约代表 1 ETH。因此，名义价值的计算方法是用 15,000 乘以执行当天 ETH 的市场价格。该金额约为 2800 万美元。
据 Laevitas 称，该交易员支付了 852,000 美元的溢价来建立这一 2,800 万美元的名义跨式期权。如果以太币在 7 月 24 日到期之前保持区间波动或平静，则该溢价代表了最大风险金额，导致期权价值的“时间衰减”。
现在，转向最大可能的增益：理论上它是无限的。这是因为波动性本身没有上限，因为原则上资产价格可以朝任一方向大幅波动。
虽然从任一方向的波动中获利的前景都很诱人，但高昂的进入成本和时间价值的不断衰减是一个严峻的警告。
如果没有专业级的风险计划和对“希腊人”的深入掌握，投资者的资本可能会像市场波动一样迅速蒸发。
6 月份，CEX 交易量五个月来首次增长，现货交易量上涨 15.3% 至 $1.11T，RWA 永续交易量飙升至创纪录的 $311B。