新的分析发现，人工智能基础设施合约变得越来越大，利润也越来越高，但投资者现在要求在奖励比特币矿业股票之前有更强的执行力。
比特币矿工转向人工智能和高性能计算（HPC）正在重塑他们的商业模式，但投资者不再像以前那样热情地奖励新的基础设施交易，这表明随着人工智能托管策略进入主流，市场变得更加挑剔。
根据 Blocksbridge Consulting 在 TheEnergyMag 的 Miner Weekly 上发表的最新分析，过去两年市场对人工智能基础设施公告的反应明显减弱。该报告回顾了 2024 年 6 月至 2026 年 8 月期间宣布的 25 笔人工智能和高性能计算基础设施交易，发现平均公告日股票走势从最早交易的约 24% 下降到最近交易的约 10%。尽管合约规模和价值有所增加，但同期收益中值也下降了大约一半。
该报告发现，随着时间的推移，每兆瓦的年化收入逐渐上升，这表明人工智能托管协议变得更加有利可图。然而，随着此类交易变得越来越普遍，投资者似乎更加重视执行、融资和长期盈利能力，而不仅仅是整体合同价值。
人工智能基础设施交易变得越来越有价值，但对市场的影响却越来越小。资料来源：能源杂志
这种转变在市场对重大公告的反应中显而易见。 Core Scientific 与 CoreWeave 的初始托管协议使其股价上涨了 40% 以上，Applied Digital 的首笔 CoreWeave 租赁上涨了近 49%，TeraWulf 的首笔 Fluidstack 交易上涨了近 60%。
最近的大型交易引起的反应要温和得多。 TeraWulf 与 Anthropic 的 401 兆瓦租赁使该股股价上涨约 5%，CleanSpark 价值 66 亿美元的人工智能托管协议上涨近 9%，Bitdeer 的新 Tydal 合约短暂推动该股上涨约 12%，但这些涨幅在收盘时消失。
比特币矿业股反映出人工智能热情降温
拥抱人工智能和高性能计算工作负载的比特币矿业股票的表现也反映出市场热情的降温。
TheEnergyMag 的 TEM AI 基础设施增长指数追踪了开发 AI 数据中心和数字基础设施业务的上市公司，该指数较 6 月份的峰值下降了约 28.5%，这表明即使 AI 基础设施需求依然强劲，投资者也变得更加谨慎。
尽管 TEM 人工智能基础设施增长指数在过去一年中仍然大幅走高，但近几个月其势头有所放缓。资料来源：能源杂志
这一放缓反映出人工智能基础设施股的更广泛回调，费城半导体指数较 7 月峰值下跌近 17%。