2万亿美元的资产类别正在获得新的区块链轨道

全球商船（船舶本身，而非其所载货物）的总价值估计为 2 万亿美元。然而，为其购买和建造提供融资的市场仍然是封闭的，并且由关系驱动，由一小部分船东、银行和专业贷款人主导。

这种结构将规模较小的运营商和另类投资者排除在大量资本之外。

区块链平台 ADI Chain 和总部位于迪拜的海事代币化公司 Shipfinex 希望通过区块链技术向更广泛的机构资本开放，开拓这个目前价值约 6800 亿美元的银行贷款、租赁和出口信贷市场。

ADI 基金会稳定币生态系统总裁 Ramana Kumar 在与 CoinDesk 分享的公告中表示：“海事金融的规模、实际资产和商业活动足以成为现实世界中重要的新资产类别。”

该交易表明，代币化正在从政府债券和货币市场基金等金融工具扩展到支撑全球经济的船舶和仓库等实体资本密集型基础设施。

Shipfinex 的工作是寻找船舶并将其打包成交易，同时确定哪些船舶符合条件、它们的价值以及投资的结构。

ADI Chain 的工作是将这些交易转化为区块链代币，并使用稳定币（与阿联酋迪拉姆或美元等真实货币 1 比 1 挂钩的数字代币）处理支付，因此资金可以立即流动，无需传统的银行电汇。目前，这是针对“合格的机构参与者”或经过审查的大型投资者，而不是日常散户买家。

Shipfinex 首席执行官 Vikas Pandey 上尉表示，此次合作将使该公司“创建一条进入该市场的受监管的数字路线，让每一种仪器都与真实的船只、其经济和法律结构相关联。”

目前尚未发行任何海事资产代币，Shipfinex 也尚未获得这样做的许可。其获得迪拜虚拟资产监管局的监管许可是“原则上批准”——初步认可，确认其已通过初步背景调查，而不是完成的运营许可证。

尽管如此，一旦监管部门批准和交易结构最终确定，Shipfinex 已指定约 35 艘总价值约 5 亿美元的船舶作为代币化的候选者。每艘船最终都会拥有自己独立的法律实体，因此，如果其中一艘船陷入财务困境，也不会拖累其他船的投资者。

一旦代币可用，购买代币对于机构投资者来说可能意味着几种不同的事情之一，具体取决于每笔交易的最终结构。这可能意味着由船舶支持的贷款（类似于赚取贷款利息）、船舶从运输合同中赚取的一部分资金，或更广泛的船舶价值的经济利益。

然而，所有这些都没有让代币持有者分享这艘船的合法所有权。该代币仅代表与船舶相关的财务债权，而船舶本身仍以商船一贯的方式拥有和运营。

根据周二的公告，海运占国际货物贸易量的 80% 以上，并且在代币化的现实世界资产市场中仍然是一个很大程度上尚未开发的领域，目前该市场的规模约为 380 亿美元。

也就是说，ADI 和 Shipfinex 的合作并不是该类别的开局之举。 Galatica 已经在 InvestaX 的监管平台上完成了代币化船舶融资，包括为一艘 145,000 立方米液化天然气运输船达成的过桥融资交易，Ethra Ship 于 6 月推出了一项基于现有航运业务的竞争性海事 RWA 协议。

ADI Chain 是位于阿布扎比的机构区块链平台，由国际控股公司 (IHC) 的技术子公司 Sirius International Holding 创建。该区块链已经托管了 DDSC，这是一种由阿联酋中央银行许可的迪拉姆支持的稳定币。今年早些时候，IHC 使用 DDSC 在链上处理了一笔 3000 万美元的交易。