苹果 ( AAPL +1.09% ) 和英伟达 ( NVDA -1.66% ) 正在争夺全球最有价值公司的头衔，两家公司的市值都在 5 万亿美元左右。由于他们的价值观每天都在波动，科技王冠可以在他们之间迅速转移。
虽然成为最有价值的公司对其股票的长期表现没有任何影响，但值得根据这两家领先科技公司自身的优点进行评估，以找出哪一家更值得购买。以下是投资者应该了解的内容。
Nvidia 的案例
Nvidia 多年来一直通过成为人工智能 (AI) 数据中心 GPU 的首选供应商而获利。科技巨头今年预计将支出 7500 亿美元，明年可能会增加支出。该公司占据AI数据中心GPU市场86%的份额，领先于英特尔和Advanced Micro Devices，成为无可争议的领导者。
它的销售额和盈利也随之而来。尽管增长有所放缓，英伟达的销售额仍增长了 86%，达到 816 亿美元，2027 财年第一季度（截至 4 月 26 日）每股净利润为 1.87 美元，较去年同期飙升 140%。
虽然其股价最近有点波动，但英伟达在人工智能领域的地位是无与伦比的，管理层相信未来还有很多美好时光。首席执行官黄仁勋在第一季度财报电话会议上表示：“需求呈抛物线增长。原因很简单：代理人工智能已经到来。人工智能现在可以做高效且有价值的工作。”
目前英伟达的有趣之处在于该公司也在寻找未来的机会。管理层最近透露了有关其下一代人工智能 Vera 中央处理器 (CPU) 的更多细节，该处理器将直接与英特尔和 AMD CPU 竞争。
考虑到英特尔和 AMD 目前占据了 CPU 市场的绝大多数，这对于 Nvidia 来说是一个大胆的举动。但该公司可能已经注意到，科技公司对能够快速处理人工智能代理计算需求的高效 CPU 越来越感兴趣。现在还为时过早，但它已做好准备，有望从未来几年的 CPU 需求中受益。
锦上添花的是，尽管它拥有新的 CPU 机会、GPU 主导地位以及可观的收益，但其股价仍然定价合理。 Nvidia 股票的市盈率为 32，略低于科技行业 33 的平均市盈率。
苹果的案例
尽管苹果的许多同行正在投入数千亿美元来扩大数据中心和构建人工智能模型，但苹果采取了截然不同的方法。该公司正在加倍投资其高利润设备和订阅销售策略，同时保持令人印象深刻的自由现金流。
但这并不意味着该公司没有从人工智能日益占主导地位的科技行业中受益。考虑一下苹果即将推出的 Siri 更新，称为 Siri AI，将需要更先进的 iPhone 来运行它。全球已经拥有 15 亿部 iPhone，一些分析师认为，改进的 Siri AI（使用 Google Gemini 作为其底层模型）将为设备创造一个升级超级周期。考虑到 2025 财年 iPhone 的收入接近 2100 亿美元，即使当前一小部分 iPhone 用户进行了升级，也会带来可观的销量。
更重要的是，苹果表示，价格较高的 iCloud+ 订阅计划用户将获得更高的使用限制（例如更多的图像生成功能）。管理层尚未概述订阅的细节，但 Wedbush 分析师 Dan Ives 估计，人工智能服务最终可能每年为该公司的服务收入增加 150 亿美元。到 2025 年，服务销售额（包括订阅）将达到 1090 亿美元。
投资者最近被苹果吸引，因为该公司没有花费大量现金来赢得人工智能竞赛。这使得该公司目前能够保持约 1010 亿美元的自由现金流，而其同行却在大肆挥霍现金。
结论：Nvidia 以微弱优势获胜
我是苹果的忠实粉丝，我相信它对人工智能时代的投资者有独特的好处。但我相信 Nvidia 在 GPU 市场的地位、向 CPU 的扩张以及当前数据中心的支出热潮意味着该公司有更多的增长机会。我认为这两只股票现在都是不错的选择，但随着科技巨头扩大其数据中心基础设施，英伟达拥有轻微的优势。