原文：Bitcoin isn't crashing because of Saylor, it's losing the momentum trade
比特币BTC 65,933.97美元近期与美股同步上涨的努力引发了一系列解释，从对迈克尔·塞勒策略（MSTR）出售比特币的担忧到对机构需求是否开始消退的质疑。
嘉信理财 (Charles Schwab) 分析师吉姆·费拉奥利 (Jim Ferraioli) 看到了一个更简单的解释：比特币正在失去交易动力。
Ferraioli 在接受采访时表示：“自 10 月份以来，比特币一直处于熊市。” “不是说这么简单，而是这么简单。”
这些评论与市场叙述形成鲜明对比，市场叙述仍然主要关注积极的事态发展。在过去的一年里，加密货币获得了现货 ETF 的批准，吸引了数十亿美元的机构资本，并进一步接近华盛顿监管的明确性。然而，尽管取得了这些进展，比特币仍难以维持许多投资者预期的爆炸性反弹。
相反，资本一直流向其他地方。
Ferraioli 表示：“我们在 2 月初发现了谷底，从那时起，另一家华尔街大型公司成功推出了 ETF，因此你看到了机构采用叙述的这种回归。”
这一反弹帮助比特币从二月份的低点回升。但与之前的加密货币周期不同的是，复苏在发展成为广泛的投机狂潮之前就陷入了停滞。
他说，这是因为加密货币投资者并不是受基本面驱动，而是追逐势头。在他看来，比特币的问题并不在于缺乏利多消息。这是竞争。
从历史上看，当加密货币成为市场上最引人注目的投机机会时，它就会受益。当价格上涨时，交易者就会蜂拥而入。当另一种资产类别开始引起关注时，资本往往会跟进。
费拉奥利表示：“从历史上看，加密货币投资者只会去有动力的地方。” “目前加密货币的势头已经消失。”
去年，该首都的目的地发生了变化。
一些投资者已被贵金属所吸引。黄金吸引了显着