Odaily星球日报讯 Delphi Digital 发文表示，Strategy 过去多年主要依靠高溢价发行股票及低成本可转换债券获取资金，用于持续增持比特币，但这一融资窗口目前已基本关闭。Delphi 指出，普通股融资正受到市场调整后净资产价值（mNAV）约束，新可转换债发行也已暂停，STRC 已成为其当前最主要融资渠道。由于 STRC 在资本结构中的偿付顺位低于可转换债与优先股，因此需要通过约