虽然许多公司从人工智能 (AI) 的发展中赚得盆满钵满，但其他公司却受到了积极的颠覆。 Adobe ( ADBE +0.85% ) 就是其中之一，因为其数字创作软件面临被人工智能生成图像取代的风险。
然而，有一个反驳：在某些情况下，对图像的人性化接触是首选，这意味着 Adobe 的软件仍然具有相关性。 Adobe 还将人工智能工具整合到其软件中，使其更易于使用、更灵活。
然而，Adobe 的股票最近表现不佳，因为市场认为它将成为人工智能的受害者而不是受益者。那么，逢低买入值得吗？或者有更好的选择吗？
Adobe 的增长几乎没有变化
Adobe 在订阅平台上运营，这使得其收入相当稳定。尽管每个人都担心人工智能的破坏，Adobe 的收入仍在以缓慢但稳定的速度增长。
ADBE 收入（季度同比增长）数据由 YCharts 提供。
2022 年的增长率（人工智能采用之前）与现在的增长率没有太大变化。然而，Adobe 的股票已经遭到抛售，较 2021 年底的最高水平下跌了约 60%。因此，随着该股遭到大量抛售但仍在继续增长，该股票的估值应该处于非常便宜的水平，事实也正是如此。
ADBE 市盈率（远期）数据由 YCharts 提供。 P/E = 市盈率。
Adobe 的预期市盈率仅为 11 倍，这清楚地表明市场对该股持怀疑态度。以这样的价格，Adobe 的股票似乎难以抗拒。但事实真的是这样吗？我不这么认为。
现实情况是，Adobe 不太可能开发出能够实现 20% 到 30% 范围内强劲增长的产品。随着人工智能变得越来越流行，市场可能仍对 Adobe 重新夺回市场份额的能力持怀疑态度，因此其估值不太可能反弹。
即使它确实升至约 20 倍预期市盈率的市场平均水平，这也只是翻了一倍，随后市场平均增长率也会继续增长。
ADBE-Adobe
纳斯达克 · 截至 2026 年 10 月 30 日美国东部时间下午 4:00
这是最好的情况，许多人工智能股票预计在未来几年内其收入将增加一倍或三倍，而且它们的交易价格已经相当合理。虽然我不认为 Adobe 的前景像市场想象的那么糟糕，但我也不认为它是一只人们需要投资的股票。成为股市中的英雄是没有必要的，而且在有这么多可靠的 AI 股票可供选择的情况下，投资者也不需要乱搞 Adobe 的股票。