金十数德国6月IFO商业景气指数上升至85.6，与市场预期一致。在4月份跌至2022年10月以来最低水平后，德国企业信心继5月反弹后于6月继续回升。不过，这轮反弹力度仍然有限，目前的景气水平仍处于2025年初以来的最低区间。但至少目前看来，中东危机带来的最坏影响似乎已经结束，尤其是在能源价格上涨压力开始逐渐消退的背景下，这一趋势在短期内为企业情绪提供了支撑。与此同时，现况指数和预期指数均进一步改善，这也继续为德国经济在下半年实现好转带来一些希望。不过，真正需要警惕的是，滞胀风险仍将长期存在。特别是在霍尔木兹海峡局势维持现状的情况下，全球经济将不得不适应新的常态，而这一调整过程本身就意味着风险——欧元区经济在未来迎来改善之前，仍有可能面临进一步承压。
