沃伦·巴菲特 35 年前曾说过一句名言：价值投资和成长投资是“紧密相连的”。市盈率 (P/E) 为 5 的股票实际上可能会因为业务恶化而变得昂贵，而市盈率为 50 的股票可能会因为未来几年的高速增长而变得便宜。
Nu Holdings (NU -0.31%) 是历史上以溢价市盈率交易的金融科技公司之一。与消费银行业的竞争对手相比，该公司的市盈率较高，但盈利正在快速增长。
它仍然值得增长倍数吗？这就是为什么现在可能是购买 Nu Bank 股票的最佳时机。
纽约证券交易所：现在
庞大的用户群
Nu Holdings 是 Nu Bank 的母公司，Nu Bank 是一款消费银行应用程序，席卷了拉丁美洲，特别是在人口最多的三个国家：巴西、墨西哥和哥伦比亚。
管理层兼创始人 David Velez 的策略很简单。利用这些国家的普通银行以高额费用、长时间亲自拜访和掠夺性贷款产品淹没客户的事实来打造更优质的产品。 Nu Bank 是一家客户可以在移动设备上轻松管理的银行，提供信用卡和消费贷款等服务，其价值主张大大改善了传统机构的价值主张。
正是这种更好地对待客户的陷阱导致 1.35 亿人在其三个运营国家/地区注册了 Nu Bank 产品。在这些市场中，每个活跃客户的平均收入刚刚达到 16 美元，而 2022 年同期为 7 美元。Nu Bank 不仅吸引了新客户，而且随着时间的推移，使用量也不断增加。
这就是为什么过去三年收入增长了 170%，对于一家在上市时尚未盈利的公司来说，盈利出现了积极的变化。上一季度净利润同比增长 41%，过去 12 个月净利润为 32 亿美元。
为什么 Nu Holdings 的股票值得其高市盈率
Nu Holdings 的市盈率为 22 倍，高于大多数银行股。由于贷款业务固有的周期性，银行往往以较低的市盈率进行交易，而努银行也无法幸免。
然而，无论是在收入还是盈利方面，努银行的增长前景都比一般银行要好得多。如果它继续增加新用户和扩大每用户收入，总收入可能会在几年内翻一番，净利润增长更快。这使得该股即使在银行市盈率较高的情况下仍然很便宜。