Sandisk (SNDK 10.52%) 股票周四连续第二天遭到抛售——但为什么呢？
台积电 (TSM 2.45%) 在其第二季度收益报告中超出分析师预期，利润同比增长 77%，导致 NAND 半导体存储芯片制造商的股价截至美国东部时间上午 11:15 下跌 9.6%。但台积电还警告投资者今年将花费超过 600 亿美元的资本投资，而之前的预测约为 540 亿美元。
对于台积电来说是好消息，对于闪迪来说并不是坏消息
尽管有良好的盈利消息，但投资者今天仍以 2.2% 的抛售惩罚台积电，担心台积电在扩大产能方面投入过多，并损害其自由现金流。然而，台积电正在生产的许多芯片都是为人工智能客户提供的 CPU 和 GPU，这些芯片需要与 Sandisk 的 NAND 闪存芯片搭配才能执行其功能。
换句话说，台积电更多的投资和更多的芯片生产应该会增加对Sandisk芯片的需求并增加Sandisk的利润。
闪迪的下一步是什么
从这个角度来看，台积电决定大举投资为其客户扩大芯片生产，对闪迪来说根本不是坏消息。这表明人工智能应用对半导体芯片的需求持续强劲，并支持了用于同一目的的内存芯片需求持续增长——以及闪迪利润随之增长的论点。
诚然，Sandisk 的利润不可能永远扩大。诚然，竞争正在加剧，台积电的投资计划是其他公司（包括闪迪的竞争对手）如何扩大生产的一个重要例子。最终，这将导致供应赶上需求、芯片价格下跌和利润率下降的通常周期性效应。
但今天这种情况并没有发生。至少目前来看，Sandisk 的利润看起来很安全。