安桥公司 (ENB +1.76%) 的股价在过去一个月下跌了约 7%，此前这家中游公司公布了令人失望的第二季度收益。尽管报告中有一些令人震惊的原因，尤其是其债务水平，但这家加拿大公用事业基础设施公司仍然是收益投资者的最爱。

Enbridge 拥有超过 18,000 英里的原油管道和超过 19,373 英里的天然气管道。它运输北美生产的约 30% 的原油，并输送美国消耗的近 20% 的天然气。它还涉足可再生能源领域，包括太阳能和风能业务。

我持有这只股票已经两年多了，当时它的总回报率超过了67%。我不会很快跳槽。以下是我持有这只公用事业股票的三个原因。

一切都与股息有关

按目前股价计算，安桥的股息收益率约为5.47%，是标准普尔500指数平均股息的五倍多。该公司今年将季度股息上调3%，至每股0.97美元，这是股息连续第31年上调。

安桥是北美销量最大的天然气公用事业公司。因此，其 98% 的现金流是由长期、利率管制且内置通胀调整的合同支撑的。该公司表示打算将可分配现金流 (DCF) 支付范围维持在 60% 至 70%，以保证股息安全。

并非所有季报都是坏消息

该公司公布第二季度调整后每股收益 (EPS) 为 0.63 加元，同比下降 3%。息税折旧摊销前利润 (EBITDA) 较去年同期仅增长 2%，至 47.7 亿加元。由于新项目的支出，该公司的债务与 EBITDA 水平约为 6.328，为三年来的最高水平。

虽然这种债务水平可能会在一段时间内影响盈利，但重要的是要认识到额外的支出将会得到回报，而且安桥的新能源基础设施项目应该会带来长期的收入增长。

好消息是 Enbridge 的 DCF 继续增长，第二季度同比增长 35.2% 至 29 亿加元。这意味着该公司的股息得到了充分支付，让投资者在等待新项目开始获得回报时可以松一口气。

该公司还预计，其年度DCF将增至5.70加元至6.10加元，中点增长3.5%，年度调整后EBITDA将在202亿加元至208亿加元之间，中点增长4%。

纽约证券交易所代码：ENB

行业顺风应有利于该股

该公司正专注于扩大业务。其中包括 2023 年从 Dominion Energy 购买天然气公用事业（D +0.63%）以及正在进行的管道扩建，包括太平洋西北地区的 Sunrise 扩建以及从加拿大东部延伸至美国中西部主要能源需求的 348 英里矢量管道的扩建。

在数据中心方面，Enbridge 正在积极探索 50 多项电力公用事业交易，将天然气基础设施连接到区域电网和数据中心。安桥正在花钱是为了在未来赚钱，虽然额外的贷款支付目前可能会影响其收益，但已完成的项目应该有助于在未来几十年内增加收入。