人工智能 (AI) 数据中心需要大量存储容量，这并不奇怪，因为它们必须使用大量数据来训练具有数十亿或数万亿参数的大型语言模型 (LLM)。
此外，运行推理应用程序意味着数据中心需要准备好大量数据集来依靠并回答用户查询。毫不奇怪，人工智能数据中心已经垄断了全球存储供应，导致硬盘驱动器 (HDD) 和基于 NAND 闪存的固态驱动器 (SSD) 严重短缺。
美光科技和闪迪是人工智能数据中心存储解决方案需求旺盛的主要受益者。受 NAND 闪存芯片强劲需求的推动，这两家半导体股票的收入和盈利一直在健康增长。然而，还有另一家销售数据存储设备的公司，去年的涨幅高达 465%。
我说的是西部数据（WDC +3.53%），该公司的收入和盈利增长显着，目前估值颇具吸引力。
我们将在本文中仔细研究西部数据的前景，并了解为什么这家数据存储公司在经历了过去一年的火热上涨后还能飙升得更高。
西部数据的惊人增长是可持续的
西部数据于8月5日发布了2026财年第四季度业绩（截至7月3日）。该公司年内营收增长36%，达到129亿美元。与此同时，存储行业良好的供需动态提高了西部数据的利润率。 2026 财年，其非 GAAP 营业利润率增长了近 13 个百分点，达到 37.3%。
结果，该公司去年调整后每股收益增长了 104%，达到 10.22 美元。对于西部数据投资者来说，好消息是其增长率有望提高。该公司预计本季度收入为 41 亿美元，处于指导范围的中点，比去年同期增长 45%。
非 GAAP 每股收益指引为 4.00 美元，同比增长 125%。更重要的是，西部数据能够在本季度之后维持如此令人印象深刻的增长水平。该公司在 2 月份指出，它已经售完了 2026 年的 HDD 产能。现在，管理层在 8 月份的财报电话会议上指出，它正在与客户讨论 2029 年、2030 年甚至 2031 年的长期供应协议。
这表明客户正在寻求长期存储供应以支持人工智能数据中心的建设。与此同时，推动西部数据利润增长的有利定价环境似乎也是可持续的。摩根士丹利估计 HDD 供应周期将延长，至少到 2028 年。因此，供应限制很可能会恶化，从而使西部数据能够利用进一步价格上涨的机会。
该投资银行补充说，HDD 需求的年增长率为 40%-50%，超过了供应的年增长率 30%-35%。因此，未来三年内，部署在数据中心的大容量近线存储驱动器的每 TB 价格可能会从目前的 15 美元左右跃升至 25-30 美元。
因此，很容易理解为什么分析师预计这家科技公司将实现稳健的盈利增长。
YCharts 对当前财年数据的 WDC EPS 预估
该股的估值表明它已准备好大幅上涨
上图显示，分析师预计西部数据2026财年至2029财年的盈利将增长近4.5倍。然而，摩根士丹利的分析师更加雄心勃勃，预测西部数据的每股收益在2025年至2028年期间可能增长10倍。
但即使西部数据公司的盈利增长符合市场普遍预期，在三年内达到每股 44.83 美元，这只人工智能股票也可能会跃升至 1,165 美元（假设其交易价格与当时纳斯达克 100 指数的预期市盈率 26 倍一致）。这比西部数据目前的股价高出 165%。
另一点值得注意的是，西部数据的市盈率仅为 17 倍。这使得这只科技股成为理所当然的买入，特别是考虑到其惊人的盈利增长潜力，从长远来看，这可能会导致估值溢价，并帮助其带来比我上面假设的更大的收益。