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英伟达（NVDA）仍然是人工智能计算领域的主导力量。然而，AMD 正在开发的产品可以为业界最大的人工智能公司提供另一种选择。 Nvidia 的“逃生舱”想法并不一定意味着 AMD 需要取代 Nvidia。但如果它能够成为构建庞大人工智能基础设施的公司可靠的第二人工智能计算来源，那么 AMD 股票的机会可能比简单地销售更多芯片要大得多。

AMD 股价今年迄今 (YTD) 已上涨 125.5%，跑赢大盘和以科技股为主的纳斯达克综合指数 ($NASX)。然而，华尔街预计 AMD 股价将比目前上涨一倍以上。让我们来看看 AMD 计划采取哪些方式来实现这一目标。

1.AMD正在成为人工智能公司真正想要的第二选择

多年来，AMD 在人工智能领域面临的挑战是证明其 Instinct 加速器可以与 Nvidia 的 GPU 竞争。尽管情况仍然如此，但人工智能市场已经变得更大、更复杂。 AMD 正在发展成为一些全球最大的人工智能公司的关键基础设施参与者，包括 OpenAI、Meta Platforms (META)、Anthropic 和 Microsoft (MSFT)。第二季度，其数据中心部门收入同比增长一倍以上，达到 67 亿美元，目前占总收入的 58%。 AMD 不需要在所有地方取代 Nvidia 来创造巨大的业务。它必须将自己打造成可靠且可扩展的选择，以便大型人工智能公司希望将其纳入其中。 OpenAI 和 Meta 已经致力于数千兆瓦规模的部署，而 Anthropic 计划通过 Helios 平台部署高达 2 千兆瓦的 AMD MI450 系列 GPU。第一个千兆瓦预计将于 2027 年上半年部署。微软还打算通过 Azure 大规模安装 Helios。具体来说，AMD 正在建立的关系最终可能会加强为超大型部署。

2. Helios 带领 AMD 超越 GPU

AMD 不再仅仅作为 GPU 供应商进入市场。这很重要，因为人工智能基础设施正变得越来越复杂。其 Helios 平台将 EPYC CPU、Instinct GPU、Pensando 网络和 ROCm 软件结合到一个机架级 AI 系统中，使一切能够协同工作。据管理层称，与竞争对手相比，Helios 在相同机架功率下的吞吐量可提高 15%，每美元的代币数量可提高 30%。 Nvidia 的主导地位源于其多年来围绕 GPU 创建生态系统的努力。现在，AMD正在开发自己的整个基础设施平台，为投资者提供了另一种选择。

该公司甚至计划更进一步，每年发布一个新的机架级人工智能平台，让下一代使用更新的 Instinct GPU、CPU、网络和更广泛的连接功能。随着时间的推移，这可能会使 AMD 成为更强大的基础设施竞争对手。

3. ROCm 可能是最重要的部分

软件也是Nvidia具有明显优势的另一个领域，这使得它能够牢牢锁定客户。因此，AMD创建了ROCm软件平台。据管理层称，现在有超过 300 万个模型在 AMD 上开箱即用，去年对 ROCm 的开源贡献激增了十倍多。该公司目前正在与 OpenAI、Anthropic、Meta 等公司合作，以最大限度地提高其模型的 ROCm。如果 AMD 能够逐渐减少让用户对 Nvidia 保持忠诚的软件摩擦，那么它的硬件将变得更加有用。

“逃生舱”对 AMD 股票意味着什么

AMD 瞄准的机会是巨大的。在第二季度的财报电话会议上，管理层声称，数据中心人工智能加速器市场预计将每年增长45%，到2030年达到约1.4万亿美元。服务器CPU市场也预计每年增长超过50%，到2030年达到近2200亿美元。总而言之，到2030年，高性能和人工智能计算市场机会预计价值2万亿美元。

鉴于英伟达的主导地位，AMD 可能很难控制这两个市场。然而，如果整个市场最终变得急剧扩大，即使是有意义的份额也可能转化为可观的收入。事实上，AMD 预计 2026 年下半年服务器收入将同比增长超过 80%，2027 年全年将增长超过 70%。数据中心部门的收入也可能在 2027 年增长一倍以上。此外，管理层现在有信心在三到五年的战略时间框架内收入增长将超过之前 35% 的长期目标，年度每股收益将超过 20 美元。

问题：“逃生舱口”并不是 Nvidia 的替代品

“逃生舱口”背后的想法并不意味着 AMD 需要击败 Nvidia。但如果 AMD 不断增长的客户群、Helios 平台和 ROCm 生态系统能够将其转变为主要客户越来越依赖的替代人工智能基础设施提供商，那么 AMD 就能从中受益匪浅。

这正是华尔街“强烈看好”AMD 股票的原因。在关注 AMD 的 46 名分析师中，38 名分析师将其评级为“强力买入”，一位建议“适度买入”，还有 7 名分析师建议“持有”。基于 621.83 美元的平均目标价，华尔街预计未来 12 个月的潜在上涨幅度为 29%。此外，其最高目标为 1,250 美元，表明价格可能较当前水平上涨 159.4%。

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