卡罗琳·瓦莱特克维奇
路透纽约 8 月 20 日 - 标准普尔 500 指数公司即将迎来一个出色的季度财报季，这在很大程度上得益于人工智能相关公司利润的飙升。
在科技行业利润增长 74% 的推动下，标准普尔 500 指数第二季度总盈利有望较上年增长 52%。这些数字包括 Alphabet 和亚马逊的按市值计算的大幅增长，这两家公司都承认这一时期对 Anthropic 等人工智能高手的投资取得了巨大收益。
伦敦证券交易所集团 (LSEG) 盈利研究主管 Tajinder Dhillon 表示，若不计入这些收益，标准普尔 500 指数第二季度利润增长的最新预测将为 33%。这仍然是自 2021 年疫情爆发以来最强劲的季度，但这一差距值得考虑，因为许多投资者对按市值计算的利润增长持谨慎态度，因为这可能会加剧市场波动对公司业绩的影响。
美国银行证券的股票和量化策略师萨维塔·萨勃拉曼尼亚(Savita Subramanian)在最近的一份客户报告中写道：“按市价计价的收益也可能很快转变为损失。” “我们并不是说按市价计算的收益不好，尽管我们仍然谨慎地认为，盈利对（很大程度上）不可控因素的依赖增加会降低可见性。”
高盛策略师本月表示，人工智能基础设施股约占标准普尔 500 指数第二季度每股收益增长的三分之一。
投资者对人工智能估值持谨慎态度
近年来，对人工智能相关公司的乐观情绪推动华尔街走高，但投资者对估值上升和循环融资交易越来越紧张，包括占主导地位的人工智能芯片制造商英伟达与其客户之间的交易。
全球市值最高的公司 Nvidia 周一表示，将提供高达 1050 亿美元的担保，帮助 OpenAI 租赁俄亥俄州一个庞大的数据中心。英伟达股价周一上涨，但第二天因人工智能建设成本引发的广泛技术回调而下跌，尤其是在紧张的美国债券市场。
康涅狄格州斯坦福德 JonesTrading 首席市场策略师迈克尔·奥罗克 (Michael O'Rourke) 表示：“就超大规模企业而言，他们正在借钱，他们正在出售股票。”
“我们可能正在窃取未来。因此，尽管我们的盈利不断上涨，但这将使我们在明年或后一年感到失望……投资者需要认识到这一点。”
Dhillon 表示，亚马逊 2026 年第二季度净利润包括 534 亿美元的非营业税前其他收入，主要来自其对 Anthropic 的投资，而 Alphabet 的业绩包括 771 亿美元的股本证券未实现收益。
他表示，这两家公司的“按市价计算”收益也推动了第一季度标准普尔 500 指数盈利同比增长，但幅度不大。包括这些收益在内，标准普尔 500 指数第一季度盈利增长 29.4%。他的数据显示，如果没有它们，他们的收入增加了 22.3%。
Dhillon 指出，伦敦证券交易所集团的季度收益数据是在“混合基础上”给出的，这意味着它们可以是基于 GAAP 基础，也可以是非 GAAP 基础。
可以肯定的是，第二季度其他行业的盈利也出现了大幅增长。标准普尔 500 指数 11 个主要板块中有 7 个板块的盈利同比增长至少达到两位数，根据 LSEG 数据，本季度能源增长预计约为 143%。根据伦敦证券交易所集团 (LSEG) 的数据，截至周五，标准普尔 500 指数中有超过 450 家公司公布了业绩，约 85% 的公司盈利超出了分析师的预期。
对第三季度盈利的预期也大幅上升，分析师目前预计标准普尔 500 指数成分股公司的利润将增长 29.2%，高于 7 月初的 27.6%，并且迄今为止该季度的积极前景大幅超过消极前景。
（Caroline Valetkevitch 在纽约报道；Noel Randewich 在旧金山补充报道，Colin Barr 编辑）