观点：台积电目前比任何一只“壮丽七雄”股票都更值得买入

预测股市赢家并非易事。我在年初写了一系列文章，预测今年哪只“壮丽七雄”股票最值得买入。我的首选是Alphabet（GOOG +1.59%）（GOOGL +1.59%），今年迄今仅上涨7%，而我最不看好的苹果（AAPL +1.00%）却上涨了近20%。

英伟达（NVDA +1.80%）再次领跑，黄仁勋的公司有很多值得喜爱之处。最新财报显示营收为962亿美元，同比大幅增长106%。而且该公司的下一代Vera Rubin处理器预计很快将开始产生巨额利润，英伟达称其为公司历史上产能爬坡最快的产品。

但英伟达并非独占整个领域。它正面临更多竞争。Alphabet拥有名为张量处理单元（TPU）的芯片，这是其内部替代英伟达产品的方案，专为在谷歌云上运行而定制，如今还在出售TPU算力。亚马逊（AMZN +1.54%）的定制芯片业务也在增长，最近年化运行率已超过250亿美元——其Trainium和Inferentia芯片专为在亚马逊云服务（AWS）云上运行而打造。

Meta Platforms（META +3.01%）、微软（MSFT +2.68%）和特斯拉（TSLA +5.42%）都是英伟达的客户。苹果也设计自己的芯片，并且其人工智能战略与其他“壮丽七雄”成员完全不同——它专注于将AI应用和智能嵌入其操作系统。

但这些公司有一个重要的共同点——它们都是另一家市值万亿美元的上市公司的客户。这就是为什么我认为，全球最大的芯片代工厂台积电（TSM +0.36%）如今比“壮丽七雄”中的任何一家都更值得买入。

TSMC is "magic"

英伟达和苹果是全球最大的两家公司。而它们都是台积电的大客户。苹果计划今年从台积电的亚利桑那工厂购买超过1亿颗先进芯片。英伟达CEO黄仁勋也曾对台积电赞不绝口，一度称其为“人类历史上最伟大的公司之一”。在另一次采访中，黄仁勋告诉记者：“台积电的魔力怎么夸都不为过。”

其他“壮丽七雄”公司也在使用台积电。Meta Platforms正致力于创造“超级智能”和免费的个人AI助手，它与博通合作设计定制AI芯片，但使用台积电作为代工厂。

台积电还生产亚马逊的定制芯片，并与博通合作为Alphabet提供用于制造其TPU的芯片。

台积电CEO魏哲家谈到了代理式AI的增长，以及这项新兴技术如何推动数据中心对中央处理器——CPU——的新需求。他说：“代理式AI的出现正导致CPU在AI数据中心中的角色复兴，这除了AI加速器之外还推动了更多芯片需求。我们认为这对台积电是利好，因为无论采用哪种CPU方案，无论是x86、基于Arm还是RISC-V架构，它们几乎都是台积电的客户。”

数据来自YCharts

台积电的业绩本身就说明了一切

如果你还需要另一个看好台积电的理由，只需看看今年迄今的表现。

台积电今年跑赢了“壮丽七雄”中的每一位成员，涨幅接近36%。而在过去12个月里，它大涨了78%——同样跑赢了“壮丽七雄”中的每一位成员。

第二季度营收为402亿美元，同比增长33.7%。毛利率高达67.7%，公司净利润率也达到了令人印象深刻的55.6%。

而且我预计这些数字还会变得更好。台积电在第二季度首次开始使用其新的2纳米工艺技术生产芯片。台积电表示，这些具有更高密度和能效的芯片在第二季度仅占台积电晶圆收入的3%，但随着销量增加，这一数字将会上升。

台积电还在加大在美国的投资，最近宣布为其亚利桑那工厂再投入1000亿美元建设资金。这使台积电在亚利桑那基地的总投资达到2650亿美元。

NYSE : TSM

看好台积电的理由

台积电今年的表现已经超过了“壮丽七雄”，因为投资者认识到其在人工智能扩张中的独特作用。并且有充分理由相信这一趋势将持续下去，尤其是当“壮丽七雄”的成员转向台积电提供硅片或制造他们的芯片时。

随着2纳米技术的推出以及在代工市场的主导地位，台积电处于有利位置，能够继续为股东提供超额的营收和利润。