贝莱德公司（纽约证券交易所股票代码：BLK）首席执行官拉里·芬克（Larry Fink）本周加入了 CNBC 小组，并阐述了推动人工智能繁荣所需的规模。他说：“仅美国就需要超过 70 吉瓦的电力。”

为什么这很重要

芬克将这一时刻与 20 世纪 70 年代抵押贷款支持证券市场的诞生相比较，当时他开始了自己的职业生涯，称其为金融工程的新篇章。

这种比较提出了一个真正的问题：这真的是资本市场的新领域，还是上次华尔街对快速增长的资产证券化感到兴奋的不安回声？

牛市和熊市案例：NVIDIA 公司（纳斯达克股票代码：NVDA）

芬克称人工智能建设是“一项出色的投资”的来源，随着时间的推移，它可能会吸引越来越多的资本配置，将 NVIDIA 公司（纳斯达克股票代码：NVDA）的硬件定位在他所定义的真正新资产类别的中心，而不是一种过时的趋势。

整个计划取决于 Nvidia 的 GPU 随着时间的推移保持其价值，而不是迅速贬值，卖空者 Michael Burry 公开质疑了这一假设。到目前为止，相关公司只签署了谅解备忘录，没有具有约束力的合同。

牛市和熊市案例：贝莱德

芬克表示，贝莱德公司（纽约证券交易所股票代码：BLK）已经准备好一些资本来部署，但计划筹集“更多”。他认为，扩建也是一个真正的就业故事，并指出即使是 100 兆瓦的数据中心建设也需要大约 300 万小时的劳动力。芬克表示，这些资金“必须流经美国资本市场”，因为这是世界上最大的资本池，并将美国在人工智能领域的领导地位视为值得迅速资助的国家优先事项。

芬克自己的历史比较带有内在的风险。他将这一时刻比作 20 世纪 70 年代抵押贷款支持证券市场的启动，这个市场后来成为 2007-2009 年金融危机的中心，因为违约率增长速度快于预期。贝莱德公司（纽约证券交易所代码：BLK）在定价和违约条款尚未解决之前就承保了一种新资产类别的风险敞口。

Insider Monkey 的对冲基金数据

截至 2026 年第一季度，BlackRock, Inc.（纽约证券交易所股票代码：BLK）由 79 家对冲基金持有，高于 78 家。NVIDIA Corporation（纳斯达克股票代码：NVDA）有 275 家持有者。在六家融资合作伙伴中，高盛拥有 83 名持有人，黑石拥有 84 名持有人，使贝莱德处于该组中的低端。

结论

贝莱德公司（纽约证券交易所股票代码：BLK）的芬克押注人工智能计算将像抵押贷款一样成为市场的基础，但这种比较应该提醒投资者，热门的新资产类别可能会以多快的速度变得危险。

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