要点

现在可能不是戴上鼠标耳朵的好时机。华特迪士尼 (DIS +1.01%) 的股价今年几乎没有上涨。该股在过去五年中损失了大约三分之一的价值。我仍然认为现在是为领先的媒体和娱乐公司热身的好时机。

我担任迪士尼股东已有 40 年了。我为 The Motley Fool 贡献内容已有 31 年了。那时我写了一篇关于迪士尼的文章。我现在正在写有关迪士尼的文章。我的信念从未如此坚定。迪士尼跨多个类别的产品线及其引人注目的远期估值相结合，使其成为您可以再次期待的明星。

有一个伟大而美丽的明天

迪士尼的业务表现比过去一年持平的股票表现要好得多。自2021年初达到顶峰以来，其运营情况和丑陋的图表都是过客。迪士尼继续管理着世界上访问量最大的主题公园。根据上周的 TEA 全球体验指数（一份阐述游客人数趋势的年度第三方研究报告），全球 11 个参观人数最多的主题公园中，迪士尼占据了 9 个。言归正传，它运营着美国仅有的五个主题公园，到 2025 年每个旋转栅门的点击次数将超过 1000 万次。

它不仅仅在门禁景点中占主导地位。美国电影制片厂在 2024 年和 2025 年仅推出了 6 部电影，票房收入超过 10 亿美元。迪士尼对所有这些都负有责任。在广播媒体方面，迪士尼编写了从线性发行向数字发行过渡的剧本。 Disney+、Hulu 和 ESPN 已经连续两年实现盈利。那里的增长足以抵消其原有有线和无线广播业务的下滑。

未来是光明的，几乎无处不在。即使在一个罕见的领域，它不是主导者，迪士尼也在滑行。迪士尼并不是最大的游轮公司，但其为家庭友好的体验收取溢价的能力多年来让顶级游轮公司羡慕不已。从百分比来看，没有人比 Houseboat of Mouse 的船队增长速度更快。

DIS-华特迪士尼

纽约证券交易所 · 截至美国东部时间 26 年 11 月 5 日上午 9:41

在那里

过去是历史性的，不仅仅是因为迪士尼是讲故事的大师。未来可能会是一个更好的故事。其全球主题公园正在扩张，增加了将在未来几年开放的酒吧体验。上个月，它提高了国内景点的门票价格。这种情况每年都会发生，但人们不断前来。弹性令人着迷。

对于其流媒体服务也可以说同样的事情。 Disney+ 和 Hulu 在 9 月份提高了每月订阅费率。七年前推出的无广告版 Disney+ 每月价格为 6.99 美元，现在每月价格为 21.49 美元。观众仍然盯着屏幕。

迪士尼提供的最大屏幕怎么样？在不久的将来，您当地的影院将获得健康剂量的迪士尼产品。漫威的《复仇者联盟：世界末日》将于下个月上映。对于放映商来说，这将是 2026 年票房最高的电影。2027 年，随着新的《复仇者联盟》、《冰雪奇缘》和《星球大战》电影的上映，这股风潮将继续喷涌而出。

在巡航方面，海水仍然具有吸引力。迪士尼将在未来四年内再增加四艘游轮，每艘游轮都有自己独特的特色，让常客们回来享受更多愉快的旅程。

当她爱我的时候

迪士尼股票已经像玩具总动员2中的杰西一样被丢弃了。当该公司本月晚些时候公布第一财季业绩时，预计将实现三年多来最强劲的收入增长。利润将增长得更快。随着势头的增强和未来的光明前景，你会期望为这家米老鼠公司的奶酪块支付丰厚的溢价。迪士尼比你想象的便宜。

该股目前的交易价格还不到分析师预计该公司上个月开始的 2027 财年盈利的 16 倍。其 1.3% 的股息收益率可能看起来不多，但随着最近激进的派息上涨，其已接近历史高位。

迪士尼总是存在风险。它很容易受到经济疲软的影响。今年有一位新首席执行官。大片之间会有哑剧。我对这一切都很满意。质量很重要，这也是迪士尼在许多市场占据主导地位的原因。