半导体和基础设施软件巨头博通 (NASDAQ:AVGO) 周三股价为 350.66 美元，谷歌让 Marvell 在其定制芯片机器中发挥了更大的作用。该协议涵盖人工智能加速器、存储控制器和其他支持谷歌TPU平台的组件。传达的信息很直白：博通的人工智能帝国正在蓬勃发展，但其最大的客户却保留了选择余地。

苹果提供了财务铠甲。它与博通的多年协议超过 300 亿美元，涵盖超过 150 亿颗美国制造的无线芯片。博通将向其科罗拉多工厂投入 15 亿美元，每投资 1 美元，就相当于苹果合同生产的约 5.30 美元。这是一个严重的需求下限，而不是一个充满希望的预测。

现在真正的考验来了。博通第二财季人工智能半导体营收猛增 143% 至 108 亿美元，几乎占其 222 亿美元总营收的一半。然而，苹果无法独自承担人工智能溢价。谷歌、Meta 和其他加速器客户必须继续花钱并继续选择博通。该图表几乎没有戏剧性的空间：350.66 美元的股价仅比 346.59 美元的 GF 价值高出 1.17%，使该股几乎直接位于其估计的公允价值线上。苹果保护地板。人工智能的主导地位必须提高上限。