Cerebras Systems（纳斯达克股票代码：CBRS）股价在周五盘前交易中上涨近 18%，此前这家人工智能芯片制造商披露了与微软的云计算协议，并提高了年度收入预期，因为对其人工智能基础设施的需求持续加速。

Cerebras 股价周五盘前交易上涨 17.71%，至 115.06 美元，而周四收盘价为 97.75 美元。尽管上涨，但该股仍远低于 5 月份每股 185 美元的 IPO 价格。

Cerebras 目前预计 2026 年核心收入为 9.4 亿至 9.6 亿美元，而之前的预测为 8.8 亿至 8.9 亿美元。该公司还重申，随着主要科技公司加大对人工智能计算的投资，预计 2027 年收入将增长两倍。

随着投资者质疑流入人工智能基础设施的数十亿美元是否会产生可持续的回报，前景变得更加强劲。对于 Cerebras 来说，最新结果表明客户需求不断增长，尽管履行不断扩大的合同将需要更多的计算能力。

首席执行官安德鲁·费尔德曼（Andrew Feldman）在周四的财报电话会议上确认了微软的协议，但并未披露财务条款。据路透社报道，该公司计划明年分享更多细节。

该协议为 Cerebras 的业务增加了另一个主要技术客户，该公司致力于扩大与 OpenAI 和 Oracle 等公司的现有关系。

Cerebras 专注于设计用于处理大型人工智能工作负载的晶圆级处理器。与传统的图形处理单元不同，它的技术将大量的计算能力集成到单个异常大的芯片上，从而减少了在单独的处理器之间移动数据的需要。

其系统特别关注人工智能推理，即训练有素的人工智能模型生成响应和执行任务的过程。随着企业向更多用户部署人工智能服务，对推理能力的需求不断增加。

Oracle 还将 Cerebras 的技术集成到 Oracle 云基础设施中，预计将于 2027 年推出。这一安排将允许客户通过 Oracle 的云平台访问 Cerebras 的高速处理能力，而不是直接购买专用硬件。

据 LSEG 估计，Cerebras 第三季度核心收入为 2.309 亿美元，同比增长 70%，高于分析师预期的 2.147 亿美元。

其核心云和其他服务收入飙升 272% 至 1.449 亿美元，反映出对人工智能推理服务的需求不断增长，包括向 OpenAI 提供的计算能力。

该公司还报告调整后利润为 2982 万美元，而上年同期调整后亏损为 1086 万美元。分析师此前预计调整后亏损为 3840 万美元。

然而，Cerebras 根据公认会计原则得出的结果描绘了一幅利润较低的景象。 GAAP 收入增长 55%，达到 2.108 亿美元，而该公司报告净亏损 1.612 亿美元，而去年同期为 2220 万美元。

这一差异反映了将某些费用排除在公司核心财务指标之外的调整。根据其第三季度财报，Cerebras 的核心毛利率提高至 41%，而核心营业利润率仍为负值，为 14%。

Cerebras 预计第四季度核心收入为 3.1 亿至 3.3 亿美元，核心毛利率为 47% 至 49%。它还预计核心营业利润率范围为负 1% 至正 1%，这表明其调整后的业务可能接近收支平衡。

尽管该公司继续在制造、产品开发和数据中心扩建方面投入巨资，但这一预测为提高盈利能力提供了可能的途径。

Cerebras 报告称，截至 9 月 30 日，剩余履约义务为 261 亿美元，这代表与尚未履行的合同承诺相关的收入。

其中很大一部分与其向 OpenAI 提供计算能力的多年协议相关，使 Cerebras 能够了解未来潜在的收入，同时也带来了交付满足这些承诺所需的基础设施的压力。

据路透社报道，费尔德曼告诉分析师，影响 OpenAI 协议的延误是由于全行业数据中心土地和电力短缺造成的，而不是 Cerebras 芯片制造问题造成的。

这些限制凸显了人工智能基础设施提供商面临的更广泛挑战：对计算能力的需求增长速度超过了支持计算能力所需的物理设施和能源供应的增长速度。

为了解决这一短缺问题，Cerebras 已获得 700 兆瓦数据中心容量的合同，计划于 2027 年底交付。该公司还签署了在挪威和芬兰增加容量的协议，扩大了其在欧洲的业务。

Cerebras 正在通过与 Flex 和 Sanmina 的合作扩大其制造业务。该公司预计2026年底的制造能力将是年初的10倍以上。

该芯片制造商还准备将其下一代 CS-4 系统投入全面生产，而其 CS-5 系统计划于 2027 年初夏发布。 Cerebras 表示，新系统将提供更快的 AI 推理速度和更高的能源效率。

截至 9 月底，该公司报告的现金、现金等价物、限制性现金和短期投资为 78 亿美元。

在周四的财报电话会议上，首席执行官安德鲁·费尔德曼 (Andrew Feldman) 承认，数据中心的土地和电力短缺导致该公司与 OpenAI 协议下的一些部署被推迟。他表示，延误与芯片制造无关。

此后，Cerebras 获得了 700 兆瓦数据中心容量的合同，计划于 2027 年底交付，其中包括挪威和芬兰的额外容量。

尽管周五上涨，Cerebras 股价仍低于 5 月份 IPO 价格 185 美元。该股周四收盘于 97.75 美元，随后该公司公布财报后股价上涨。

Cerebras预计第四季度核心收入为3.1亿美元至3.3亿美元，核心毛利率为47%至49%。该公司还预计核心营业利润率范围为负 1% 至正 1%。

随着云计算业务的扩展以及与微软、OpenAI 和甲骨文等主要技术客户的协议，Cerebras 维持了 2027 年收入增长两倍的预测。