很少有股票能像台积电 (TSM +1.49%) 一样成为人工智能发展的必然赢家。台积电是迄今为止全球最大的芯片代工厂，也是唯一一家拥有技术和专业知识来生产为 Nvidia 的 GPU 或苹果的智能手机等设备供电所需的尖端芯片的公司。
台积电即将开始盈利，但现在 5,000 美元的投资到 2030 年能增长到什么程度呢？我认为它可能会达到15,000美元。
台积电前景广阔
很少有公司能够像台积电那样对科技行业的状况有如此深入的了解。由于它为几乎所有设计人工智能计算单元的公司生产芯片，因此它了解有关预期未来需求的信息。这使得台积电有时间建立满足需求所需的产能。该公司在亚利桑那州大力投资新建芯片代工厂，目前已承诺投资 2650 亿美元用于提高美国芯片产能。这不是一笔微不足道的投资，而且还有助于实现芯片生产的多元化，远离台湾，而台湾始终面临着中国大陆军事行动的风险。
TSM - 台积电
纽约证券交易所 · 截至 2026 年 10 月 23 日美国东部时间下午 4:00
此前，该公司给出的指引是，从 2024 年到 2029 年，其 AI 芯片销售额将以高达 50% 的复合年增长率增长。一位分析师在最近的电话会议上要求提供最新数据，而首席执行官 C.C.魏没有提供具体的更新信息，他指出需求“非常非常强劲”，实际增长率“并不重要，可能会更高”。
这是一个非常乐观的声明，而且由于其他芯片公司已经开始指导 2030 年至 2031 年的高需求水平，因此这种情况可能会持续更长时间。
第三季度，其近70%的业务来自高性能计算，其中包括其人工智能产品。其约20%的业务来自智能手机，其余10%来自其他各个行业。台积电的业务目前受人工智能影响最大，如果该领域的增长率保持快速（正如管理层所暗示的那样），那么该公司将进入相当长的增长轨道。
台积电如何将 5,000 美元变成 15,000 美元
管理层之前对年复合增长率 50% 的长期预测现在包括了其高性能计算芯片销售增长速度更快的几年。由此看来，我认为更合理的假设是，台积电作为一家公司在 2030 年之前能够以 35% 的速度增长。作为参考，分析师预计 2027 年将增长 38%。
过去几个月它的利润率也达到了51%。我可以看到，随着需求保持紧张，利润率会扩大，但出于这些估计的考虑，我将其保持在 50%，以体现一点保守主义。如果台积电从现在到 2030 年的收入能够以 35% 的速度增长，那么其收入将增至 5180 亿美元。按 50% 的利润率计算，利润约为 2590 亿美元。
目前，市场对该股的估值约为市盈率的 28 倍。如果我们假设到 2030 年，其估值将降至市盈率的 25 倍（与历史水平相比相当便宜），那么其市值将达到 6.5 万亿美元。
TSM 市盈率数据由 YCharts 提供。
目前，台积电市值为2.2万亿美元。因此，这一估计预计台积电的股票在未来四年内可能会增加近两倍，将 5,000 美元的投资变成约 15,000 美元。这在短短几年内就带来了巨大的回报，如果人工智能的发展继续按照预期的速度进行，台积电将成为这段时间内最值得拥有的股票之一。