9 月 4 日，英伟达仅上涨 0.8%，而 Astera Labs 上涨 9.8%，Marvell 上涨 7.1%。这一比较与投资者将人工智能贸易从加速器扩展到连接供应商的情况一致。 Astera 的上涨也恰逢该公司可能被纳入标准普尔 500 指数的猜测，尽管它最终没有在 9 月份的重新调整中被选中。更大的加速器集群需要重定时器、交换机、光链路和定制芯片来移动数据，而不会让昂贵的处理器闲置。 Astera Labs, Inc.（纳斯达克股票代码：ALAB）和 Marvell Technology, Inc.（纳斯达克股票代码：MRVL）从不同的角度利用连接瓶颈获利。
Astera 是专注于机架规模连接的公司。其第二季度更新称，Scorpio X 系列 320 通道光纤交换机第三季度的产量预计将推动下一个收入拐点，同时白羊座、金牛座和狮子座的增长机会也将随之而来。最乐观的情况是内容增长：每一代新一代人工智能机架都可能需要更多的连接芯片和软件。悲观的理由是依赖于集中的超大规模客户群、产品转换时机，以及在每次设计胜利转化为收入之前假设得到广泛采用的估值。
对冲基金的投资范围在反弹前有所加强。 Insider Monkey 统计，截至 6 月 30 日，持有 Astera Labs, Inc.（纳斯达克股票代码：ALAB）的基金有 73 家，高于 3 月 31 日的 53 家。Lee Ainslie 的 Maverick Capital 披露了 1,067,215 股股票，比第一季度增加了 12%。季末文件无法显示 Maverick 是否参与了 9 月份的搬迁。
Marvell 更加多元化。其数据中心业务涵盖定制计算、电光、交换和互连，随着云公司重新设计人工智能系统，该公司可以通过多种方式受益。这种广度是最有利的情况，因为一个客户的架构可以拉动多个产品系列。这也是风险：定制项目可能不稳定，开发成本先于收入到来，投资者可能高估已宣布的胜利的近期贡献。
Insider Monkey 统计的 Marvell Technology, Inc.（纳斯达克股票代码：MRVL）对冲基金数量从第一季度的 79 家增至第二季度的 96 家。 D.E.Shaw 披露了 2,504,623 股，比上一季度增长 658%。大的百分比变化可以从小基数开始，因此份额数量比总体百分比更重要。
Astera 8 月 14 日交易所报告的空头利息快照显示，卖出了 8,753,228 股股票，还有 1.85 天的时间回补。空头利息比之前的结算价下降了 3.9%，这削弱了纯粹的空头挤压解释。 Astera 为机架连接提供更高的操作扭矩，而 Marvell 提供更广泛的产品组合。
对于两者来说，随着网络标准和光学架构的变化，决定性的证据将是生产收入、客户多元化和毛利率。设计获胜公告是领先指标，而不是预定销售量，随着客户追求相互竞争的互连标准，两家公司都必须跟上步伐。投资者还应该跟踪收入集中度和库存，因为更快的组件发布可能会掩盖下一个客户层采用速度较慢的情况。
虽然我们承认 ALAB 和 MRVL 作为投资的潜力，但我们相信某些其他人工智能股票具有更大的上涨潜力，并且下行风险较小。如果您正在寻找一只被极度低估的人工智能股票，并且该股票也将从特朗普时代的关税和离岸趋势中受益匪浅，请参阅我们关于最佳短期人工智能股票的免费报告。