近六年前，当 QuantumScape ( QS -2.04% ) 上市时，看涨的声音显而易见。其固态锂电池技术正是电动汽车 (EV) 行业所寻求的向前飞跃，让这些汽车能够在充电之间获得所需的行驶里程。

该公司首次公开募股后不久，股价飙升。然而，自 2020 年末达到峰值以来，股价一直在下跌。去年年底，该股出现了最好的逆转机会，但此后该股已从最高点下跌了 70% 以上，目前已回到去年创纪录的低点附近。

是时候承认这一点了。这家公司不会做许多投资者所希望的那样。

纳斯达克股票代码：QS

太慢了

这个想法足够精明。虽然标准液态锂电池已得到验证，但在每磅瓦特都很重要的电动汽车中，任何可能的能量存储效率改进都是值得的。为此，QuantumScape 的固态解决方案将电动汽车的充电行驶里程增加了 20% 至 25%，这一显着提升可能会让电动汽车适合担心行驶里程的消费者。这就是为什么大众汽车早在该公司 2020 年首次公开募股之前就成为了发展合作伙伴和主要利益相关者。

那么到底出了什么问题呢？简而言之，QuantumScape 只是花了太长时间才使其技术为大规模商业化做好准备，从而为中国的比亚迪、丰田汽车和日产汽车等规模更大、资金更充足的竞争对手打开了大门，以在市场上击败它。

事实上，比亚迪预计到 2027 年，其自行设计的固态锂电池将安装在其部分车辆上，预计到 2030 年将实现大规模生产和使用。鉴于比亚迪现在是全球领先的电动汽车制造商（以销量衡量），并且还向包括特斯拉在内的其他电动汽车制造商提供锂电池和相关技术，这清楚地表明 QuantumScape 的落后程度，至少要等到其商业化之后才会实现。 2029。

更关键的是：尽管大众一度期望最终成为世界领先的电动汽车制造商，但后来却被特斯拉和比亚迪超越。事实上，本月早些时候，该公司推迟了对位于加拿大安大略省一家电动汽车电池工厂的 70 亿美元投资。原定于明年开始的生产现在要到 2029 年才能开始。

虽然这一决定可能对 QuantumScape 产生的影响尚不完全清楚，但考虑到两家公司密切的发展关系，这引起了 QS 股东的担忧，因为这给了竞争对手两年的时间来完善他们的技术并建立或深化他们现有的供应关系。

银行存款仅约 9 亿美元，资金仍在流失（目前每季度约为 1 亿美元），尚不清楚 QuantumScape 将如何提高产能，甚至在没有某种重大帮助的情况下简单地生存；考虑到当前的背景，筹集新资金可能并不容易。

不值得冒这个风险

永不说永不。 QuantumScape 很可能摆脱这一挑战。

只是不要忽视电动汽车电池业务内部和周围发生的一切，其中很大一部分使该公司在竞争中处于越来越不利的地位。对于大多数投资者来说，它带来了太多的风险，而且获得任何实际回报的可能性肯定也不够高。