Salesforce, Inc. CRM 计划于 8 月 26 日发布 2027 财年第二季度业绩。

该公司预计第二季度总收入在 112.7 亿美元至 113.5 亿美元之间（中值为 113.1 亿美元）。 Zacks 对第二季度收入的一致估计为 113.2 亿美元，比去年同期报告的数字增长 10.6%。

CRM 预计第二季度非 GAAP 每股收益在 3.25 美元至 3.27 美元之间。过去 60 天里，非 GAAP 收益的共识指标保持在 3.27 美元不变，这表明比去年同期水平增长了 12.4%。

Salesforce 的盈利在过去四个季度中的每个季度都超过了 Zacks 的普遍预期，平均意外率为 17.3%。

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Zacks 模型为 CRM 带来了什么

我们经过验证的模型并不能最终预测 Salesforce 本季度的盈利会超出预期。正收益 ESP 与 Zacks 排名第一（强力买入）、第二（买入）或第三（持有）相结合，增加了盈利超出预期的机会。然而，这里的情况并非如此。

盈利 ESP：Salesforce 目前的盈利 ESP 为 0.00%。您可以在我们的收益 ESP 过滤器报告之前发现最适合买入或卖出的股票。

Zacks 排名：CRM 目前在 Zacks 排名中排名第三。您可以在此处查看今天 Zacks 排名第一的股票的完整列表。

可能影响 Salesforce 第二季度业绩的因素

在数字化转型和云解决方案战略重点的推动下，Salesforce 似乎处于有利位置，将公布可观的第二季度业绩。随着全球企业正在进行数字化改革，Salesforce 致力于根据客户需求调整其产品供应，这可能会增加其本季度的收入。

对支持人工智能的云解决方案不断增长的需求一直是 Salesforce 的主要催化剂。通过在其产品中嵌入生成式人工智能工具，该公司不仅提高了客户参与度，还增强了其在客户关系管理领域的竞争地位。这种前瞻性的方法可能对其在即将报告的季度的收入增长做出了重大贡献。

Salesforce 深化与各行业领先品牌的关系并扩大其在关键地理市场影响力的能力仍然是其增长战略的基石。该公司在公共部门不断增加的足迹可能会进一步推动，在第二季度释放新的增长机会。

对 Zoomin Software、Informatica、Cimulate 和 Momentum 的收购对于增强 Salesforce 的能力和实现收入基础多元化至关重要。这些新增功能可能会带来更高的订阅收入，尤其是其核心云服务。

严格的支出可能提高了 Salesforce 第二季度的盈利能力。该公司2027财年第一季度的非公认会计原则营业利润率扩大了250个基点，达到34.8%，这主要是由于营业杠杆和有效成本管理的好处所推动的。由于 CRM 强调内部采用人工智能工具可以提高生产力，因此预计这一趋势将在即将报告的季度继续下去。

CRM 的股价表现和估值

今年迄今为止，Salesforce 股价已暴跌 21%，表现逊色于 Zacks Internet – 软件行业 4.1% 的跌幅。与同行相比，CRM 股票的表现也落后于其他企业软件制造商，包括微软公司 MSFT、SAP SE SAP 和 ServiceNow, Inc. NOW。今年迄今为止，微软、SAP 和 ServiceNow 的股价分别下跌了 0.1%、10% 和 16.1%。

Salesforce 年初至今价格回报表现

现在，让我们看看 Salesforce 在当前水平上为投资者提供的价值。 CRM 股票目前处于折价状态，其 12 个月远期市盈率为 14.05 倍，而行业的市盈率为 27.66 倍。

Salesforce 远期 12 个月市盈率

与 ServiceNow、微软和 SAP 相比，CRM 股票的交易价格也有折扣。目前，ServiceNow、微软和SAP的市盈率分别为27.60、24.16和23.99。

关于 Salesforce 股票的投资论文

据 Gartner 称，Salesforce 仍然是客户关系管理领域的全球领导者，并且一直保持着这一地位。然而，该公司不再仅仅是一家客户关系管理软件提供商。相反，它正在发展成为一个全面的企业平台。

Salesforce 正在构建一个以人工智能、数据和协作为中心的更广泛的企业生态系统。 Slack 和 Informatica 等收购凸显了这一雄心，而 Fin 和 Zoomin Software 等规模较小的专注于人工智能的交易则显示了管理层保持领先地位的紧迫性。

人工智能现在是 Salesforce 发展故事的核心。 Salesforce 一直在其产品中嵌入生成式人工智能，以帮助公司实现流程自动化、改进决策并加强客户关系。

其最新创新 Agentforce 正在蓄势待发。人工智能和数据（包括 Agentforce、Data 360 和 Informatica Cloud）相结合，2027 财年第一季度的年度经常性收入 (ARR) 达到 34 亿美元，比去年同期增长了两倍多。仅 Agentforce 一项就产生了 12 亿美元的经常性收入，同比增长 205%。 Agentforce 和 Data 360 的近一半预订来自现有客户，这表明 Salesforce 在向其用户群交叉销售人工智能功能方面取得了成功。

结论：在第二季度业绩公布之前持有 CRM 股票

Salesforce 在客户关系管理方面的领导地位和积极的人工智能扩展为持续增长奠定了坚实的基础。尽管宏观经济持续存在不确定性，但其实现盈利增长的能力使得该股值得持有。令人印象深刻的盈利历史和低于行业的估值倍数也表明继续投资 CRM 股票。

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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。

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