史蒂夫·科恩 (Steve Cohen) 通过重大举措积累了约 230 亿美元的净资产。他仍然坚持不懈——近几个月他的 Point72 资产管理对冲基金投资组合的重大变化就证明了这一点。

Point72 2026 年第一季度的 13F 文件显示，科恩正在抛弃大型科技公司。这位亿万富翁出售了其对冲基金在 Nvidia 的 24% 股份 (NVDA +2.93%)、在博通 (Broadcom) 的 21% 股份 (AVGO +0.37%) 以及在台积电 (TSM +0.23%) 的 60% 股份。

然而，科恩不仅仅在第一季度出售了股票。他买入了几只股票，其中包括一只许多投资者可能忽视的股票——亿滋国际 (MDLZ -1.22%)。

科恩对零食的渴望

按美元计算，亿滋并不是科恩第一季度最大的收购案。但这是按百分比计算的。这位对冲基金经理购买了 490 万股食品股票，使 Point72 的持仓量增加了 11,627%。

为什么科恩如此喜欢亿滋？这不是为了公司最近的增长。亿滋2026年第二季度净收入同比仅增长4.1%，低于第一季度的8.2%。按固定汇率计算，第二季度这家休闲食品制造商的调整后每股收益下降了 2.7%。

估值可能是科恩做出决定的关键因素。亿滋国际的股价较第一季度初创下的 2023 年峰值低了 30% 以上。即使今年迄今强劲上涨约 17%，该股的预期市盈率为 21.5 倍，较为合理。

纳斯达克股票代码：亿滋国际

不过，对于科恩为何大举买入这家休闲食品巨头的最佳猜测，也许是他发现亿滋的防御能力在当前市场环境下引人注目。另一位亿万富翁投资者——沃伦·巴菲特——7月份告诉CNBC，投资者今天正在“赌博”。科恩知道亿滋应该是一个相对安全的赌注，尽管可能很无聊。

你应该跟随科恩的脚步吗？

任何人都不应该仅仅因为超级富有的投资者就购买股票。然而，我认为亿滋国际可能会吸引两类投资者。

首先，许多收入投资者可能会喜欢该公司 3.3% 的远期股息收益率。亿滋国际(Mondelez)自卡夫食品(KHC -2.01%)分拆后，也连续14年提高股息。

其次，厌恶风险的投资者可能会发现亿滋上述的防御品质很有吸引力。正如该公司今年早些时候告诉分析师的那样，“零食已融入日常生活。”亿滋在饼干市场份额位居全球第一，在巧克力市场份额排名第二，在糕点和零食棒市场份额排名第三。其业务应该具有弹性。

我怀疑科恩在第一季度出售的一些股票将成为比亿滋更大的长期赢家。然而，现在购买消费必需品股票可能不是一个坏主意。