一些投资者喜欢考虑公司收入的相对规模来确定其长期增长潜力。但就微软 (MSFT +2.54%) 和自动数据处理 (ADP +1.27%) 而言，有时规模并没有多大意义。
尽管微软规模庞大、收入庞大，但其收入增长速度远高于自动数据处理。以下是这两家公司的比较、它们最近的收入轨迹，以及为什么微软可能是长期持有的更好的成长股。
微软：收入轨迹稳步攀升
微软主要通过向全球客户销售软件、云计算基础设施和个人计算设备来产生收入。在过去的八个季度中，收入一直以中位数的速度增长。
该公司报告称，截至 2026 年 6 月 30 日的季度净利润率约为 40%。
自动数据处理：应对季节性波动
自动数据处理主要通过基于云的人力资源软件和专门的雇主外包服务获得收入。它的季度收入比微软更加不稳定，但与去年同期相比，它在过去八个季度中一直以中个位数的速度增长。
该公司推出了 Canada Pay Insights 工具来跟踪工资增长，并报告截至 2026 年 6 月 30 日的季度净利润率约为 18%。
主要财务指标
为什么收入对散户投资者很重要
收入是衡量公司业绩的最基本指标。除了报告在一定时期内从商品和服务中获得了多少货币价值之外，收入随时间的变化还揭示了该公司扩展到新市场并与竞争对手竞争的能力。
Microsoft 和自动数据处理的季度收入
数据来源：公司备案。数据截至 2026 年 7 月 31 日。
愚蠢的做法
为了缩小与微软的收入差距，它可能对自动数据处理提出了很高的要求。这家软件巨头运营着领先的企业云服务平台之一，其生产力软件拥有数百万用户，并且持续看到对人工智能工具的巨大需求。
微软在最近结束的 6 财年中的年收入达到 3880 亿美元。 18% 的同比增长是由 Azure 云收入增长 43% 推动的。其 Copilot 助手目前拥有超过 3000 万付费席位或许可用户，这表明其在企业市场的采用率不断上升。
微软被定位为企业人工智能的代言人，从长远来看，这可能会推动其收入更高。与此同时，自动数据处理部门过去 12 个月的收入同比增长 6.7%。其人工智能驱动的服务平台 The Zone 得到了迅速采用，最近一个财年的客户保留率仍然高达 92%。
尽管如此，人工智能产品并没有对 ADP 的收入增长产生有意义的提升。投资者将希望关注人工智能如何继续推动微软的收入增长，以及两家公司之间的差距是否会扩大。像微软这样的大型科技公司拥有人工智能基础设施，包括数据中心和芯片，并可以通过消费者和商业服务将其货币化，在长期增长方面处于有利地位。