杜肯家族办公室 (Duquesne Family Office) 的斯坦利·德鲁肯米勒 (Stanley Druckenmiller) 是人工智能 (AI) 革命中最优秀的投资者之一。德鲁肯米勒是一位著名的趋势追随者，也是最早买入 Nvidia (NVDA -1.89%) 股票的交易者之一，以此来顺应人工智能的繁荣。
如今，杜肯和德鲁肯米勒拥有两只受益于人工智能基础设施支出的巨型股票，但他迄今为止持有的最大股票是基因测试领域未被发现的赢家，很少有投资者谈论这一点。
斯坦利·德鲁肯米勒。图片来源：盖蒂图片社。
投资人工智能基础设施
在人工智能基础设施方面，德鲁肯米勒持有美国两家大型科技公司的股份：亚马逊（AMZN -0.51%）和Alphabet（GOOGL +0.03%）（GOOG +0.01%）。今天，我们可以看到这些赌注主要受益于不断增长的人工智能支出。
亚马逊的云计算部门——亚马逊网络服务（AWS）——是该领域的领导者，上季度收入同比增长 37%，达到 422 亿美元。其人工智能云服务上有大量积压的支出，这些服务为 Anthropic 和 OpenAI 等快速增长的初创企业提供了动力。首席执行官 Andy Jassy 最近提到，在云市场份额增长和全球计算基础设施总支出不断增长的推动下，AWS 的年收入可能增长到 1 万亿美元。
Alphabet 是一个有点不同的赌注，因为它将云的快速增长与消费者和企业人工智能应用经济的动态结合起来。谷歌云部门的收入同比增长 82%，达到 248 亿美元，迅速赶上 AWS，尽管规模仍然小得多。 Alphabet 凭借其 Gemini 聊天机器人正在快速发展，目前每月为近 9.5 亿用户提供服务，但其 Google 搜索部门面临着巨大的竞争压力。
总的来说，这两只股票只占今天杜肯投资组合的一小部分，但它们对德鲁肯米勒来说是不错的长期赢家。
基因组学领域未被关注的顶级控股公司
值得注意的是，根据 Druckenmiller 最新季度报告，其投资组合中近 20%（不包括国际持股）是名为 Natera 的股票（NTRA +0.36%）。 Natera 是诊断领域的颠覆者，利用其技术分析肿瘤和妇女怀孕期间的健康状况以及器官移植。
上季度，由于进行的测试增加，Natera 的收入同比增长 38% 至 7.53 亿美元。全年收入指引也上调。加速的业务发展势头是该股成为德鲁肯米勒巨大赢家的原因。
Duquesne 于 2022 年第三季度首次投资 Natera，当时股价在 35 至 50 美元之间。如今，其交易价格为 328 美元，收盘价格约为初始成本的 10 倍（确切数字未知）。 Natera 一直是德鲁肯米勒的巨大赢家，这就是为什么它是他上季度末持有的最大的美国股票。
为什么他不再拥有英伟达了？
奇怪的是，尽管德鲁肯米勒是英伟达的早期投资者，但他的杜肯家族办公室目前并不拥有这家人工智能芯片制造商的任何股份。他表示，2024 年，他在 Nvidia 大幅上涨后将其出售，其销售价格为 80 至 90 美元的分割调整价格。今天，Nvidia 的交易价格为 230 美元。
出售的原因是估值问题，但他随后表示，不让赢家竞选是一个错误。自 2024 年初以来，Nvidia 就不再属于杜肯大学的投资组合。
德鲁肯米勒目前押注的AI半导体是台积电。这是实际制造 Nvidia 芯片的公司（Nvidia 只是设计它们）。这可能是利用人工智能趋势的另一种方式，但股票的估值更加合理，并且目前在先进芯片制造领域处于垄断地位。