要点
关于凯茜·伍德是比沃伦·巴菲特更好的投资者的讨论感觉像是遥远的记忆。尽管如此，她的旗舰方舟创新 ETF ( ARKK -2.38% ) 在过去十年中仍产生了 15.5% 的年化回报率。然而，这还包括过去五年 9.1% 的年化亏损，显示出该基金的波动性。
与高波动性相一致，她很快将太空探索技术公司（SPCX + 0.72％）变成了她的第二大持股，仅次于特斯拉（TSLA + 0.46％）。埃隆·马斯克对伍德基金的表现有很大的发言权，但这是正确的举动吗？这是投资者应该考虑的。
方舟投资首席执行官凯西·伍德。图片来源：盖蒂图片社。
整个基金充满高风险精选
除非你把英伟达（NVDA -5.47%）算作价值股，否则你不会在伍德的投资组合中发现丝毫价值投资。虽然由于市盈率相对较低，这是一个公平的论点，但很难将 Coinbase (COIN -2.92%)、Tempus AI (TEM -4.62%) 和 OpenAI 这样的公司称为价值股。这三家公司构成了该基金的十大持仓公司，而且它们的波动性极大。
ARKK - 方舟 ETF 信托 - 方舟创新 ETF
新内容 · 截至 2026 年 10 月 11 日美国东部时间下午 4:00
顶级持股
与其五年和十年的年化回报率一致，投资者可以预期其波动性较大，价格走势剧烈。 SpaceX 就符合这种模式，自 6 月 IPO 以来，股价上涨和下跌幅度达 10%。
0.75% 的费用比率当然不利于该基金的理想，但它对于风险最高、回报最高的人工智能机会来说是有利的。
SpaceX 如何为方舟创新收益做出贡献
1.8 万亿美元的市值意味着估值很高，与规模较小的人工智能股票相比，可能会限制未来的增长机会。然而，不可否认的是，该业务正在快速增长。营收同比猛增161%，净营业收入28亿美元成为一大亮点。
超级智能部分正在承担繁重的任务。该部分业务同比增长 830%，达到 75.6 亿美元。环比增长几乎翻了三倍。太空收入也环比增长了 84%，这表明它不仅仅是人工智能数据中心股票。但就目前而言，人工智能仍牢牢占据着 SpaceX 未来增长的主导地位。
主要担忧是未来增长的大部分是否已被 1.8 万亿美元的市值所消化。然而，SpaceX 的盈利结果以及马斯克希望在 2027 年底之前拥有高达 20 吉瓦的电力表明，更多收益是可能的。诚然，马斯克必须实现 20 吉瓦的总发电量，但由于中期选举结果，这可能会更加困难。
方舟创新持有者应密切关注任何人工智能的发展。该行业的基调将以有意义的方式直接影响伍德的基金，因为该基金在该行业中敞口很大。然而，0.75%的费用率对我来说有点太高了。
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*股票顾问于 2026 年 11 月 11 日返回。