谈到人工智能，半导体的重要性怎么强调都不为过。
“半导体是人工智能的基础支持技术，”半导体行业协会强调。 “芯片提供了支撑现代人工智能系统的基础硬件层，并构成了现代人工智能服务器整体价值的重要组成部分。”
不仅仅是行业团体认识到半导体的重要性。人工智能公司的首席执行官们一直坚持认为需要更多芯片（尤其是 GPU）来维持行业增长。
OpenAI 首席执行官 Sam Altman 表示：“增加计算量确实是增加收入的关键。” Anthropic 首席执行官 Dario Amodei 补充道：“这种快速进展最终是由可用计算量推动的。” Amodei 认为，未来几年人工智能的快速采用可能会“限制半导体行业的能力”。
简而言之，人工智能公司要想继续保持快速增长，就必须大幅增加芯片产量。如果人工智能公司无法采购芯片，其增长跑道就会受到严重威胁。
为了解决这个问题，太空探索技术公司 (SPCX -1.85%) 决定建立自己的半导体工厂。 SpaceX 与特斯拉 (TSLA -0.20% ) 合作——后者也需要大量人工智能芯片来为其机器人和自动驾驶技术提供动力——预计 SpaceX 将花费超过 1000 亿美元来扩大其所谓的 Terafab 芯片设施。
路透社报道：
占地 1 亿平方英尺的垂直一体化 Terafab 工厂将在同一屋檐下制造、封装和测试先进的逻辑和存储芯片，生产为特斯拉 Optimus 机器人和 Cybercab 提供动力所需的处理器，以及运行 SpaceX 太空数据中心所需的高功率芯片。 5 月份的一份文件显示，SpaceX 已提议初始投资 550 亿美元来建造 Terafab，如果额外阶段完成，总投资额将增至 1190 亿美元。
SpaceX 在 2025 年损失了约 50 亿美元。上一季度，损失总计 5.41 亿美元。预计未来几年将有大量资本支出，投资者何时才能真正从 SpaceX 的 Terafab 雄心壮志中受益？答案可能会让你感到惊讶。
纳斯达克股票代码：SPCX
SpaceX 需要 Terafab 来使其股价有意义
根据 SpaceX 的 IPO 招股说明书，该公司 90% 以上的长期增长机会完全与人工智能有关。如果该公司无法扩大其人工智能业务，就很难证明其目前 2 万亿美元的估值是合理的。
半导体已成为人工智能增长的关键制约因素。晶圆价格不断上涨，芯片竞争依然激烈——因此 SpaceX 雄心勃勃地想要建立自己的制造能力。
据瑞银称，SpaceX预计未来五年将花费1万亿美元的资本支出，其中20%专门用于Terafab。该场地的建设预计将于今年 12 月开始。该项目的第一阶段预计将于 2028 年某个时候上线，但未来可能会延迟。
该设施的扩建可能会持续十年或更长时间。竣工后，这座占地 1 亿平方英尺的设施将成为地球上最大的建筑。
当Terafab投入运行后，不仅可以确保SpaceX和特斯拉的人工智能芯片供应，而且还可能降低成本。如果按时完成，投资者预计成本节约将在 2029 年显现出来，尽管可能还需要一两年时间才能发挥作用。
更重要的是，一旦 Terafab 开始商业生产，两家公司将有更清晰的途径来抓住关键增长机会。 SpaceX 将在地面和轨道数据中心大量使用该产品。与此同时，特斯拉将需要为其机器人出租车和擎天柱机器人提供芯片。
投资者最早要到 2029 年才能预期 Terafab 会做出有意义的贡献，同时该项目会对现金流产生重大拖累。该项目是 SpaceX 长期增长目标的“必须”。如果没有 Terafab，SpaceX 的增长轨迹将受到质疑，因此该公司目前的估值也将受到质疑。