要点
对于伯克希尔哈撒韦 ( BRKA -1.45% ) ( BRKB -1.17% ) 及其股东来说，这是历史性变化的一年。长期担任首席执行官的沃伦·巴菲特于去年年底退休，将公司日常运营的控制权及其备受关注的 3620 亿美元投资组合交给了格雷格·阿贝尔。
尽管有些事情发生了变化——阿贝尔在第一季度抛售了伯克希尔哈撒韦公司的 16 个非核心头寸——但一个核心原则保持不变：投资组合集中化。截至 10 月底，七只表现出色的股票占伯克希尔投资组合的近 71%（2,552 亿美元）：
沃伦·巴菲特的几项遗产仍然是伯克希尔·哈撒韦公司投资组合的支柱。图片来源：盖蒂图片社。
奥马哈先知的遗产资产不会消失
尽管沃伦·巴菲特从首席执行官的职位上退休，但他的一些核心或“无限期”持股仍然是伯克希尔·哈撒韦公司投资组合的支柱，包括美国运通、可口可乐和美国银行。
可口可乐和美国运通是伯克希尔投资组合中持有时间最长的两只股票（分别自 1988 年和 1991 年起），也是巴菲特在 2023 年致股东的年度信中提到的“无限期”持有的两家公司。除了两家公司都拥有明确的竞争优势之外，相对于伯克希尔为每家公司制定的成本基础，可口可乐和美国运通的收益率分别为 65% 和 45%，令人瞠目结舌。
尽管美国银行不能保证在阿贝尔的领导下继续存在，但其股价相对账面价值的溢价在过去两个月中显着下降，并且处于充分利用利率上升环境的有利位置。
亚伯眼中有一个新的“苹果”
尽管这位奥马哈先知在退休前的九个季度里出售了 iPhone 制造商苹果公司 75% 的股份，但按市值计算，苹果公司仍然是无可争议的第一大持股。除了自 2013 年初以来，苹果公司累计回购股票金额达 8,790 亿美元，处于市场领先地位之外，阿贝尔还赞赏其创新能力，并相信该公司可以成为一家数十年的复合企业。
但自从一月份上任以来，阿贝尔已经找到了他眼中的新“苹果”。虽然巴菲特发起了伯克希尔哈撒韦公司对谷歌母公司 Alphabet 的持股，但阿贝尔一直在 2026 年上半年不懈地建立这一地位。
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尽管 Alphabet 拥有巴菲特和阿贝尔都喜爱的可持续护城河——谷歌占据了全球互联网流量的 90% 左右——但谷歌云中人工智能 (AI) 解决方案的集成让伯克希尔的新老板感到兴奋。利润率大幅提高的谷歌云在最近一个季度的销售额增长了一倍多。
能源是核心主题
最后，能源仍然是一个核心主题，雪佛龙和西方石油公司合计占伯克希尔哈撒韦公司投资资产的10%以上。
纽约证券交易所 · 截至 2026 年 11 月 5 日美国东部时间下午 4:00
虽然这两个职位都是在阿贝尔成为首席执行官之前就任的，但不要忘记阿贝尔在中美能源公司（后更名为伯克希尔哈撒韦能源公司）担任了几年首席执行官。他对全球能源市场以及人工智能数据中心扩建后对能源解决方案不断增长的需求有着敏锐的了解。
由于沃伦·巴菲特将西方石油公司标记为“无限期”持股，因此不太可能被出售。