Raymond James 在周二的一份报告中将 Advanced Micro Devices（纳斯达克股票代码：AMD）的评级从跑赢大盘上调至强力买入，将其 AI Factory 框架扩展到服务器 CPU 市场，并预测由代理工作负载驱动的扩张。
该公司预计，服务器 CPU 市场将以 44% 的五年复合年增长率增长，到 2030 年将达到约 2010 亿美元，其中包括 335 亿美元的传统数据中心 CPU、830 亿美元的 AI 前端 CPU 和 850 亿美元的代理 CPU。
分析师西蒙·利奥波德 (Simon Leopold) 写道：“AMD 提供了直接盈利杠杆、数据中心定位和市场份额增长的最强组合。”
Raymond James 将代理人工智能描述为主要的新增长引擎，持久代理生成主要在 CPU 上运行的编排、检索、数据库、沙箱和工具执行工作负载。
该公司表示，Leopold 补充说，需求随着活跃代理、工作流程持续时间和并发性而变化，而不是模型参数或代币生成。
基本情景与 Nvidia（纳斯达克股票代码：NVDA）2000 亿美元的长期框架大致一致，并且低于 AMD 自己的 2200 亿美元的估计，雷蒙德·詹姆斯表示，在与更高的代理采用率相关的更激进的场景下，其模型可以达到这一目标。
该公司警告说，工作负载的增长不会一对一地转化为出货量，因为更高的利用率、软件效率、定制芯片和卸载吸收了部分增长。
在其他方面，雷蒙德·詹姆斯表示，Arm（纳斯达克股票代码：ARM）受益于服务器专利使用费增长和定制芯片，而英特尔（纳斯达克股票代码：INTC）尽管市场走强，但仍面临份额损失的风险。
相关文章
Raymond James 升级 AMD，预计到 2030 年服务器 CPU 市场将达到 2010 亿美元
摩根大通概述了可能塑造 2026 年前景的十大战略主题
高盛预计 2026 年股市回报率较低但仍具有吸引力