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英伟达合作伙伴 Iren 的老板表示，全球计算能力的供应不太可能赶上人工智能的需求，他称人工智能数据中心的建设与过去的投资周期“根本不同”。
数十家新兴人工智能数据中心开发商和大型科技集团正在竞相将装有数千个英伟达和谷歌人工智能处理器的新设施上线。
高盛预计，到 2027 年底，这一扩建将使美国数据中心的容量在 2024 年的基础上增加一倍，到 2030 年增加两倍以上，达到约 125GW，足以为 100 多个旧金山大小的城市供电。
尽管 Iren 准备在未来一年斥资 300 亿美元实现其人工智能雄心，但 Iren 联合首席执行官兼联合创始人丹尼尔·罗伯茨 (Daniel Roberts) 向英国《金融时报》表示：“很难看出供给曲线如何超越需求侧，真的很难。”
Iren 是一位加密矿工转型为人工智能基础设施新贵，是 Nvidia 支持的几家“neocloud”公司之一，这些公司包括 Nebius、Nscale 和 CoreWeave，这些公司正在挑战大型科技公司在人工智能云计算市场的主导地位。在纳斯达克上市的 Iren 的客户包括微软和 Perplexity，以及 Nvidia，后者也是 Iren 的主要芯片供应商。
罗伯茨说：“这个行业可能是独一无二的，因为你在线提供的每一个供应单位实际上都满足了额外需求的数倍，而不是解决现有需求。”他解释说，人工智能代理的增长和更快的处理时间意味着更多的计算资源消耗。
他说，“冒着说‘这次不一样’的风险，我认为这与过去的大宗商品和投资周期有根本不同。”
罗伯茨补充说，物理世界本身就是对供应过剩的一种制约，建筑商已经“触及了围绕电力可用性的社会、政治、物理门槛”。美国各地的许多社区都强烈反对在其地区建设数据中心，理由是担心这会对当地能源和供水造成影响。
在过去的三年里，罗伯茨将他与兄弟于 2018 年在悉尼创立的 Iris Energy 公司进行了转型。兄弟俩将这家公司从一家拖欠大部分矿机贷款并受到审计师发出持续经营警告的比特币矿商，转变为 Nvidia 重要的 Neocloud 合作伙伴之一。
Iren 的市值已从 2022 年底加密货币崩盘后的低点约 6000 万美元升至如今的约 170 亿美元；其股价已从约 1 美元波动至 76 美元的高点。
其不稳定的轨迹反映了许多新云和人工智能基础设施开发商竞相构建人工智能行业物理骨干的情况。如果计算繁荣持续下去，他们将面临巨大的回报，但也会面临巨大的风险，如沉重的债务、集中的客户群和快速贬值的芯片，这些都可能导致供应超过需求。
Iren 是少数拥有整个堆栈（从土地和建筑物到计算设备和顶层软件层）的人工智能基础设施新贵之一。
拥有完整的堆栈，并在很大程度上放弃竞争对手用来确保超大规模租户和廉价债务的长期租赁，让 Iren 从不断上涨的计算价格中受益。但它也需要增加股票发行量，目前其总股数约为 3.94 亿股，高于首次公开募股时的 5500 万股。
罗伯茨将竞争对手签署的长期租约与另一个名字的销售进行了比较。 “你刚刚放弃了目前世界上可能存在的最伟大、最稀缺的资产，并将其出售给其他人以货币化。我们只是认为这不是很有战略意义。”
该公司仍然能够筹集到巨额资金。在过去 12 个月中，Iren 通过发行可转换票据、芯片支持债务、客户预付款和股权获得了约 190 亿美元的资金。大部分收益用于购买 Nvidia 处理器并建造数据中心来容纳它们。
罗伯茨说：“开始动员的资本数量令人难以置信。”
Iren 今年夏天以 6% 的利率筹集了 36.5 亿美元的芯片支持融资，与微软承购协议挂钩，上周又从 Blue Owl 和 Pimco 管理的基金处获得了 24 亿美元的融资。该交易定价为 9%，反映出其 AI 实验室客户（其中包括 Cohere 和 Perplexity）的信用度低于投资级微软。
这两个设施也都受到 Nvidia 处理器的保护，该芯片制造商作为供应商、客户和潜在股东的深入参与对 Iren 的转型至关重要。
今年 5 月，Nvidia 签署了一份为期 5 年、价值 34 亿美元的合同，从 Iren 处租用容量用于自己的工作负载，并有权以每股 70 美元的价格收购高达 21 亿美元的股票，该股票在 Iren 接收多达 60 万个 Nvidia 芯片时授予。
罗伯茨称该结构“强大”，关键供应商与“定义[我们]成功的指标——即我们获得多大、有多少GPU”相关联。图形处理单元是 Nvidia 芯片，它已成为人工智能热潮的主力。
他驳斥了分析师对英伟达此类交易提出的循环融资担忧，认为这家芯片制造商正在战略性地打破人工智能生态系统增长的障碍，进而打破其自身业务的增长障碍。 “他们拥有的杠杆之一就是资产负债表。”
罗伯茨表示，伊伦几乎每天都与英伟达进行交谈，包括财务问题。 “他们不断发展自己的方式来支持生态系统的各个方面——他们不断提供想法。”
截至 6 月底，Iren 的资产负债表上有 76 亿美元现金和等额债务。该集团准备在截至 2027 年 6 月的一年内斥资 300 亿美元用于人工智能基础设施，其 60 亿美元的市场股票出售计划和数据中心投资组合还剩 35 亿美元，尚未抵押。
罗伯茨在最近的 X 帖子中表示，真正的增长将在明年到来：“这是交付时间。”
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