当投资者想到人工智能芯片制造商时，他们可能首先想到英伟达或AMD。然而，最容易被遗忘的竞争对手之一是博通 (AVGO -4.53%)。为什么？很简单：博通只为大客户生产计算单元，而不是消费者。然而，这是一个不容忽视的巨大机会，因为博通管理团队所引导的增长简直令人难以置信。
如果你手头有 10,000 美元（或任何其他美元数字），我能想到没有比这更好的地方了，因为到 2028 年底，这 10,000 美元可能价值 20,000 美元。
是什么让博通与众不同？
AMD 和 Nvidia 生产图形处理单元 (GPU)、并行处理器，非常适合处理各种计算繁重的工作负载。 GPU 没有弱点，但它们的潜力常常没有得到充分利用。无数 GPU 在其整个使用寿命期间一直运行单一类型的工作负载，这使得它们的一些令人难以置信的功能被浪费了。人工智能超大规模企业最好在这些应用中使用专用计算芯片，这正是博通介入的地方。
Broadcom 与其超大规模客户合作，设计由专有芯片提供支持的定制 AI 计算单元，这些芯片仅具有客户工作负载所需的容量。虽然这些单元不如 GPU 灵活，但在正确配置的工作负载上，它们的性价比比 GPU 好得多。这有助于人工智能超大规模企业以更低的成本最大限度地发挥其计算潜力，随着资金变得越来越难以获得，这一点尤其有吸引力。
AVGO-博通
纳斯达克 · 截至 2026 年 10 月 16 日美国东部时间下午 4:00
Broadcom 拥有多个大牌客户，包括 Alphabet ( GOOG -2.32% ) ( GOOGL -2.47% ) 、Meta Platforms 、Anthropic 和 OpenAI 。尽管所有客户都在加大人工智能基础设施支出，但没有一家公司的产品比 Alphabet 更成功。 Alphabet 和 Broadcom 合作设计了张量处理单元 (TPU)。这个单位已经存在了一段时间，并且已经经历了几代。 Google Cloud 客户可以租用该计算平台上的 TPU。但 TPU 令人印象深刻，以至于 Alphabet 已经开始扩展到在其数据中心租赁计算能力之外的领域，现在还开始将它们直接出售给 Meta 等外部客户。
定制人工智能芯片的订单全面增加，这就是博通目前可能成为一项绝佳投资的原因。
博通芯片业务两年内将增长约4倍
博通预计今年其人工智能半导体收入将达到 576 亿美元左右。明年，这一数字预计将增至 1150 亿美元。最重要的是，博通还预计到 2028 年人工智能半导体收入将达到 2300 亿美元，并已确保供应链能够实现这一预测。两年内增长了四倍左右，这简直令人难以置信。
但这对博通的股票意味着什么？
博通也有非人工智能业务，但这些业务的增长速度没有那么快。华尔街分析师估计今年的收入为 1060 亿美元，这表明非人工智能收入约为 480 亿美元。如果这些业务在 2027 年和 2028 年以 10% 的速度增长，则意味着非人工智能收入将达到 580 亿美元。到 2028 年，总收入约为 2880 亿美元。
YCharts 提供的 AVGO 收入 (TTM) 数据。
在最近一个季度，Broadcom 的利润率为 44%，但我们将其降低至 40%，以便在估算中加入一些保守因素。 2880 亿美元的收入和 40% 的利润率表明利润为 1150 亿美元。如果我们给博通分配合理的 30 倍市盈率，这将导致一家价值 3.45 万亿美元的公司。
目前，博通是一家价值 1.65 万亿美元的公司。因此，如果上述预测成功，那么到 2028 年底，现在 10,000 美元的投资将轻松变成 20,000 美元。