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过去三年，亚马逊股价上涨了 96.8%，但目前的估值工作仍然表明该股交易低于其内在价值的估计。

过去三年亚马逊的回报率为 96.8%，这让人们重新关注当前价格是否充分反映了其长期现金流潜力。

围绕亚马逊云和人工智能相关芯片业务的增长预期可以支持现金流前景，而无人机送货等领域的大量资本需求以及持续的劳动力和监管压力可能会影响投资者愿意支付的费用。

在 Simply Wall St 的更广泛检查中，亚马逊在 6 项指标中的 5 项中将其列为低估，并且贴现现金流 (DCF) 内在价值估计和市场倍数目前都指向相同的低估方向。

现在的问题是，这种明显的折扣是否能为亚马逊扩张计划带来的执行和监管风险提供足够的补偿。

Amazon.com 去年的回报率为 15.0%。了解这与多线零售行业的其他行业相比如何。

亚马逊的现金流看起来被低估了吗？

贴现现金流 (DCF) 方法根据 Amazon.com 预计的未来现金流量来估计其可能的价值。最近 12 个月，Amazon.com 产生了约 32.6b 美元的自由现金流，该模型假设这些现金流继续增长，而不是持平或下降。在此基础上，第二阶段股本自由现金流模型估计内在价值约为每股 430 美元。

与当前市场价格相比，该内在价值意味着该股票的交易价格大约有 39.1% 的折扣，在 DCF 观点中被视为低估。 Prime Air 计划到 2026 年底将无人机送货范围扩大到美国约 500 个城市，这是投资者在执行和监管风险方面关注的因素之一，而价格仍远低于现金流驱动的预期。

总体而言，DCF 工作表明，相对于该模型当前构建的现金流，亚马逊股票似乎被低估。

我们的贴现现金流 (DCF) 分析表明 Amazon.com 被低估了 39.1%。在您的观察列表或投资组合中跟踪此股票，或发现另外 49 只高质量的被低估的股票。

请参阅我们公司报告的估值部分，了解有关我们如何得出 Amazon.com 公允价值的更多详细信息。

亚马逊的盈利看起来被低估了吗？

市盈率对于亚马逊来说是一个有用的镜头，因为现在的盈利可以用一个数字来衡量零售、云以及较新的人工智能和芯片计划的贡献，投资者可以在不同公司之间进行比较。按照这一衡量标准，亚马逊的市盈率约为 20.9 倍，略高于多线零售行业平均水平 19.9 倍，但低于同行平均水平 32.4 倍。

Simply Wall St 模型隐含的公平市盈率为 36.3 倍。考虑到亚马逊的规模、增长状况、利润率和风险组合，这一倍数是可以预期的。与该数字相比，当前 20.9 倍的市盈率明显低于这一定制基准，而不仅仅是低于整个行业或同行的平均水平。

仅就市盈率而言，相对于该框架隐含的基于收益的公允价值，亚马逊股票似乎被低估。

看看数字对这个价格的影响——在我们的估值细分中找到答案。

亚马逊的叙述：什么可以证明今天的价格合理？

Simply Wall St Narratives 接续了 Amazon.com 估值难题的空白，并根据社区页面上分享的工作，解释了该股票需要采取哪些增长、利润和收益路径，才能使该股票的价值大幅高于或低于今天的价格。每个叙述都阐述了其公允价值背后的假设，而不是关注单个倍数或模型输出，以便您可以根据未来的结果跟踪这些假设。

社区对 Amazon.com 的看法存在巨大分歧，一方面将今天的价格视为保证金重置的机会，另一方面则在流行模型中提出了丰富的假设。

牛市情况：42%被低估

“亚马逊正在牺牲短期利润，以确保在人工智能基础设施、广告和自动化商务领域的长期主导地位……”

阅读完整的牛市案例，了解为什么亚马逊可能被低估

熊市情况：被高估 56%

“从这些模拟中，我们可以推断亚马逊被高估的可能性超过 90%……”

阅读完整的熊市案例，了解为什么亚马逊可能被高估

您认为 Amazon.com 的故事还有更多内容吗？前往我们的社区看看其他人都在说什么！

底线

对于 Amazon.com 而言，贴现现金流 (DCF) 内在价值估计和市盈率均朝着同一方向运行，并表明根据当前假设，该股票被低估。关键问题是，亚马逊能否将其在云、人工智能相关芯片和物流等领域的巨额投资转化为持久的现金流，而不会因监管或执行方面的挫折而削弱其潜在的上涨空间。牛市与熊市争论的关键在于，当前的折扣是否反映了这些平台进一步货币化之前的机会，或者市场是否正确地定价了与扩张相关的风险。

Simply Wall St 的这篇文章本质上是一般性的。我们仅使用公正的方法根据历史数据和分析师预测提供评论，我们的文章无意提供财务建议。它不构成购买或出售任何股票的建议，并且不考虑您的目标或您的财务状况。我们的目标是为您提供由基本数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不会考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。 Simply Wall St 没有任何职位