对于市场崩盘是否即将到来这个问题，简短的回答是肯定的。当然，这是一个棘手的问答，因为在某个时候市场肯定会崩溃，但没有人能告诉你什么时候会发生。
今天之所以感觉更加紧迫，是因为有迹象表明它会发生得宜早不宜迟。 CAPE比率是衡量标准普尔500指数平均市盈率（^GSPC -0.38%）并根据通货膨胀进行调整的指标，该比率正接近之前仅达到过一次的水平，从而引发市场崩盘。衡量股市总价值相对于美国国内生产总值的巴菲特指标为 210%，超过 100% 的价值开始显得昂贵。
沃伦·巴菲特。图片来源：The Motley Fool。
根本原因是目前市场价格昂贵。膨胀的市场就像泡沫，最终可能会破裂。它只能容纳这么多的空气。
投资者应该做什么？向沃伦·巴菲特寻求答案。
风雨同舟
沃伦·巴菲特在担任首席执行官期间，将伯克希尔·哈撒韦公司的现金储备提高到了历史最高水平，并且在 2025 年底卸任之前的几个季度中，卖出的股票数量超过了他购买的股票数量。然而，伯克希尔哈撒韦公司没有一个季度找不到值得买入的股票。这很重要，因为巴菲特是一位寻找被低估股票的价值投资者。这意味着市场上总能找到一些东西。
他在 2017 年接受采访时表示：“无论顺境还是逆境，都要继续买入，尤其是在薄弱时期。”
标准普尔 500 指数
保持投资会产生最佳结果。正如投资者过去几年所看到的那样，市场可以长期保持高位而不下跌，即使看起来很昂贵。由于担心市场崩盘而错过机会将是一种耻辱，而且你无法把握市场时机。
嘉信理财的一项研究对市场时机进行了测试，结果发现，鉴于完美的市场时机是不可能的，在所有市场条件下持续投资会产生最佳结果。它在 80 个不同的 20 年时期测试了该理论，并且都证明了相同的结果。
另一个有趣的推论是，每种类型的投资者，即使是那些时机不佳的投资者，都表现得相当不错。唯一没有这样做的人是非投资者，或者根本没有时间进行投资的人。
从标准普尔 500 指数随时间的增长来看，这一点很容易看出。仅在过去 10 年里，该指数就上涨了 250% 以上，其中包括一次重大崩盘和一次重大调整。
^YCharts 提供的 SPX 数据
巴菲特的指导很明确：继续投资，但要准备好一些现金，以便在市场崩溃时突袭。