TMC The Metals Company（TMC +0.70%）是一家独一无二的矿业公司，处于美国推动绿色能源的核心地位。事实上，世界上没有一家公司从事 TMC 渴望从事的那种采矿业务，因为这种做法尚未获得法律许可。

简而言之，TMC 的目标是商业收集多金属结核，即富含镍、钴、铜和锰的土豆大小的岩石。这些金属对于清洁能源、电动汽车 (EV) 电池和其他高科技制造至关重要。 TMC的计划是从太平洋海底收获结核，然后将其提炼成电池级金属，出售给工业买家。

TMC 没有获得海底采矿的监管批准；因此，它还没有收入。它作为股票的投机性质意味着它的价格一直在图表上波动，从去年秋天的每股 10 美元到今天的大约 5 美元。

纳斯达克股票代码：TMC

然而，在过去的一个月里，TMC 的势头强劲，上涨了约 32%。但错过了跑赢市场表现的投资者不必担心；如果这家公司只做一件事，最大的收获就应该到来。

为更高估值开绿灯

TMC 有点陷入困境。该公司的收入为零，并且每个季度都在亏损。它的季度亏损并没有扩大——事实上，亏损已经缩小——但按照目前约 2000 万美元的烧钱率，大约 9900 万美元的现金只能维持四到五个季度。这家金属公司的流动资金总额为 1.43 亿美元，但即便如此，一年的开支也可能是它手头上所剩无几的了。

这对任何公司来说都是令人担忧的。但对于 TMC 来说，这是一个双刃剑的问题。由于缺乏监管规则手册，整个结核采矿业处于停滞状态。负责制定这些规则的组织国际海底管理局（ISA）在将这些规则最终确定为国际规范方面进展缓慢。因此，TMC 拥有价值数十亿美元的结核矿藏的采矿权，但没有合法性将它们带到旱地。

也就是说，过去一年半的时间为TMC开辟了第二条道路。美国政府从未批准制定 ISA 的条约，但却非常支持 TMC 的雄心。它创建了一个简化的流程，可以绕过 ISA 的僵局，并向 TMC 颁发国际海底采矿许可证。特朗普政府让 TMC 的这一过程变得更加容易，该公司预计在 2027 年底之前获得商业回收许可。

如果该公司获得许可，这将是美国支持的最终象征。有了它，该公司就可以自信地迈向结核采收。我认为，这可能会导致 TMC 股价飙升。

在做出最终决定之前您应该购买 TMC 吗？

然而，有一些理由怀疑美国的最终决定是否会终止 ISA 对深海的竞争性主张。即使 TMC 确实获得了美国政府的批准，国际上的反对仍然可能使其商业化之路变得更加复杂。

风险是真实存在的，公司的未来尚不明朗。然而，考虑到世界对关键金属的需求有多迫切，我认为该公司将找到一种方法将其结核带到地表。对于愿意承受不确定性的投资者来说，在监管情况具体化之前，TMC 似乎是值得考虑的投机性赌注。