AI芯片巨头博通（AVGO -0.60%）增长如此之快，以至于其股息已成为事后的想法。其人工智能半导体收入在 2026 财年第三季度增长了 221%。过去三年，其人工智能驱动的增长推动其股价飙升超过 330%。这导致其股息收益率从超过 2% 降至相当不起眼的 0.7%。
然而，博通当前收益率的不足，可以通过股息增长来弥补。这家半导体和软件公司已连续 15 年提高股息，增幅高达 9,190%，令人震惊。鉴于其较低的派息率和强劲的增长态势，未来派息应该会继续强劲增长。
人工智能加速器
对博通人工智能加速器、以太网人工智能交换机和其他人工智能相关产品的需求一直在加速增长。在2025财年第四季度，在AI半导体收入增长74%的推动下，博通总收入飙升28%，达到创纪录的180亿美元。快进九个月，其人工智能收入增长得更快。第三财季人工智能半导体销售额猛增 221%，达到 167 亿美元，环比增长 54%。这使得总收入大幅增长 86%，达到 296 亿美元。
博通预计这种加速趋势将持续下去。该公司预计第四财季人工智能半导体收入为 217 亿美元，同比增长 236%。这将使其总收入达到 348 亿美元，同比增长 93%。
该公司处于继续快速增长的有利地位。今年 6 月，金融巨头阿波罗 (Apollo) 和黑石 (Blackstone) 与博通 (Broadcom) 建立了具有里程碑意义的战略增长平台。该合作伙伴关系将使用博通的 XPU 和为领先的前沿人工智能实验室（包括 Anthropic 和 OpenAI）定制的网络解决方案，到 2028 年加速超过 20 吉瓦的全球人工智能部署。最初的 350 亿美元资金将帮助 Anthropic 建设超过 1 GW 的计算基础设施。 Broadcom 还在今年早些时候扩大了与 Meta Platforms 的合作伙伴关系，并将其延长至 2029 年。
股息增长空间充裕
博通强劲的收入增长正在推动强劲的自由现金流。该公司第三财季产生了 137 亿美元的自由现金流，占其收入的 46%。这比去年同期增长了 95%。由于每季度的股息成本仅为31亿美元左右，尽管去年每股股息增长了10%，但该公司的派息率已从40%下降至22.6%。
因此，博通正在产生大量过剩的自由现金流。本财年迄今为止，该公司用这笔资金回购了约 85 亿美元的股票，并强化了其本已坚固的资产负债表（A-信用评级）。其现金头寸增加了 78 亿美元，达到 240 亿美元，而总债务减少了 57 亿美元，达到 594 亿美元。
这家人工智能芯片巨头强劲的现金流和强劲的财务状况使其处于继续增加股息的绝佳位置。虽然其股息增长率去年放缓至 10%（从近年来的低至中青少年水平下降），但我认为未来几年可能会重新加速，有可能达到中青少年水平。如果博通在未来十年以每年 14% 的股息增长，其收益率将从目前的 0.7% 上升至 2.4% 以上。虽然不能保证未来它会增长得那么快，但翻倍只会使其派息率略高于去年已经保守的水平。
博通：人工智能驱动的股息增长股票
鉴于博通目前的收益率较低，它并不是最明显的股息股。然而，多年来该公司的支出增长异常迅速，而且这种情况应该会持续下去。这是一只很好的股票，有助于平衡收益率较高的投资组合，因为随着它继续利用人工智能大趋势，它应该会提供充足的增长。