战争在不断发展，国防支出供应链中的技术也在不断发展。无人机、人工智能 (AI) 和太空的重要性日益增强，而航空母舰等遗留系统却显得滞后。

许多投资者将大型国防承包商视为应对这一不断变化的格局的最佳选择。但可能有一些隐藏的宝石可能是股市中更好的长期赢家，例如加拿大的 Kraken Robotics ( KRKNF -5.57% )，该公司销售海军无人机和其他日益重要的现代技术的组件。

该股目前较历史高点下跌 57%，在完成转型合并后可能是一只不错的选择股票。原因如下。

场外交易代码：KRKNF

未来战争的供应商

Kraken Robotics 并未直接赢得海军技术项目合同，但它是无人水下航行器 (UUV) 等项目的领先零部件供应商。它拥有在海底环境、通信系统、声纳跟踪、定位设备以及这些 UUV 所需的其他功能中具有卓越性能的电池技术。

由于波斯湾、波罗的海和台湾海峡等世界各地的干扰日益增加，美国政府及其盟国看到海上无人行动的需求不断增长。总部位于加利福尼亚州的 Anduril Industries 等公司正在建造使用 Kraken 电池的 UUV 舰队。

这为 Kraken 带来了稳定的收入增长，并且今年签署了大量新合同。过去 12 个月的收入为 1.09 亿加元，是几年前的数倍。

合并和财务预测

为了进一步扩大供应商规模，Kraken 最近与另一家海战子供应商 Covelya Group 合并，合并于今年夏天完成。该公司将在今年剩余时间和 2027 年为 Kraken 带来新技术和大幅收入增长。

今年，在Covelya Group半年的贡献下，Kraken预计2026年全年综合收入将增长至2.90-3.2亿加元，毛利率约为60%。这大大加快了其收入规模，预计未来几年将有更多增长。

从长远来看，美国政府、北约盟国和亚太盟国正计划增加水下无人机等项目的支出，这应该会导致未来几年对 Kraken Robotics 的稳定需求。到 2030 年，如果其收入达到 10 亿加元，我不会感到惊讶。

Kraken Robotics 股票便宜吗？

此次撤资后，Kraken Robotics 目前的市值为 14 亿加元。与历史数据相比，这是一个昂贵的估值，但如果我们考虑未来预测，它可能是一个有吸引力的倍数。

由于水下战争的增长引擎，到 2027 年，Kraken 的收入可能会超过 5 亿加元，分析师呼吁目前的共识数字超过 5.5 亿加元。

根据 Kraken 60% 的毛利率，该业务成熟时可能会产生 20% 的营业利润率。事实上，它已经拥有强劲利润率的历史，2024 年的利润率数字为 15%，而收入水平要低得多。

5 亿加元收入的 20% 利润相当于年收益 1 亿加元，是当前市值的 14 倍。从长远来看，如果收入达到 10 亿加元，那就是 2 亿加元的收益，或者只是 7 倍。像 Kraken 这样具有增长前景的股票的交易价格应该比收益高得多。

考虑到这一点，现在看来是逢低买入 Kraken Robotics 股票并在未来十年持有的好时机。