电动汽车 (EV) 和科技巨头特斯拉 TSLA 正​​因为正确的原因而受到关注。特斯拉首席执行官埃隆·马斯克将公司的下一个增长篇章寄托在人工智能、自动驾驶汽车、机器人出租车和机器人技术上，最近的发展表明自动驾驶技术和机器人出租车领域取得了进展。

特斯拉在德克萨斯州的机器人出租车车队规模上超越了 Alphabet 旗下的 GOOGL Waymo。根据 Teslarati 的数据，截至 11 月 10 日，德克萨斯州机动车辆管理局的记录显示，Tesla Robotaxi, LLC 注册的车辆有 1,302 辆，以微弱优势领先于 Waymo 的 1,297 辆。当德克萨斯州的自动驾驶汽车登记处于 2026 年 5 月下旬公开时，特斯拉只列出了 42 辆汽车，而 Waymo 则有数百辆。此后，其授权车队数量增长了 30 多倍，反映出 Model Y 数量的大幅增加和 Cyber​​cab 数量的不断增加。

在另一项进展中，特斯拉因其全自动驾驶（FSD）技术赢得了芬兰的认可。至此，芬兰成为第 11 个临时批准该系统的欧盟 (EU) 国家，为预计下个月举行的欧盟范围内的投票增添了动力。

与此同时，SpaceX SPCX 和特斯拉之间的合并谈判正在积极进展，许多报道预计这一消息将于下个月公布。两家公司都在转向人工智能，合并有望产生有意义的协同效应。 Terafab 是特斯拉和 SpaceX 之间的联合项目，旨在生产特斯拉 Optimus 及其更广泛的人工智能雄心所需的先进人工智能芯片。

过去五个交易日，该股上涨超过15%。但今年迄今为止，特斯拉股价已下跌约 12%。鉴于最近在机器人出租车和 FSD 领域取得的进展，您是否应该考虑购买特斯拉股票？或者，在投资该股票之前，该股票是否还有足够的证据需要证明？我们来讨论一下。

机器人出租车的头条新闻背后的进展

特斯拉于 2026 年 9 月开始在奥斯汀部署 Cyber​​cab。在第三季度财报电话会议上，该公司强调，无人监管机器人出租车累计里程（包括 Model Y 和 Cyber​​cab）连续增长八倍，达到近 200 万英里。管理层预计机器人出租车业务明年将为收入做出更有意义的贡献。

Cyber​​cab 是特斯拉的一个重要里程碑，它在德克萨斯州超越 Waymo 车队的事实也令人鼓舞。然而，注册车辆不一定是载有付费乘客的主动机器人出租车。更大的车队并不会自动转化为更多的游乐设施、更高的利用率或更好的经济效益。此外，Alphabet 旗下的 Waymo 在德克萨斯州以外的地区开展业务，使得这种比较范围特别狭窄。特斯拉仍然需要展示强劲的车辆利用率、可持续的运营经济性以及成功扩展到其他市场。

FSD 的采用有助于 TSLA，但前方还有更大的考验

监管推动对特斯拉在汽车销售之外建立经常性软件收入的努力至关重要。 2026 年第三季度，特斯拉的付费 FSD 客户群同比增长 67%，达到 174 万。北美地区超过 75% 的新车交付包括交付时的付费 FSD 订阅。越来越多的订阅采用应该会增强特斯拉的软件收入。特斯拉目前已获得 11 个欧盟国家和全球 19 个国家的批准。

特斯拉仍需要欧盟层面的支持。批准需要获得合格多数——至少 15 个成员国，占欧盟人口的 65%。

欧盟机动车辆技术委员会预计将于 12 月做出决定。如果获得批准，该决定可能会在大约三周内适用于整个欧盟。拒绝将使已获得的国家批准失效，这使得投票对特斯拉的欧洲计划至关重要。

特斯拉的叙述正在改善，但尚未买入

特斯拉的汽车需求和利润率正在朝着正确的方向发展。该公司在上一季度交付了 486,532 辆汽车，连续第二个季度超过 480,000 辆。它还公布了四年来最高的乘用车积压订单。汽车毛利率从去年同期的 17% 提高至 18.5%。能源业务也表现良好。马斯克表示，2027 年的 Megapack 供应几乎已售罄。

自由现金流从 2026 年第二季度的负 10.9 亿美元增至第三季度的正 15.3 亿美元。管理层还将 2026 年资本支出指导从 250 亿美元削减至 200 亿美元，并确保了高达 300 亿美元的借款能力，今年没有计划提取资金。人工智能路线图现在已经有了切实的里程碑。

Zacks 对特斯拉每股收益的共识估计在过去 30 天里有所上升。

所有这些都不能让特斯拉成为一个无风险的故事。运营费用仍然很高，供应链挑战依然存在，随着为下一个增长周期提供资金的成本上升，未来几个季度的运营利润预计将同比下降。 Robotaxi 和 Optimus 的收入仍然取决于执行和监管部门的批准。

虽然现在可能不是直接购买 TSLA 股票的时候，但该股票应该出现在您的观察名单上。对于目光长远的投资者来说，从这里开始的任何下跌都可能看起来更像是机会。特斯拉股票目前的 Zacks 排名第三（持有）。您可以在此处查看今日 Zacks 排名第一（强力买入）股票的完整列表。

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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。

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